¿Is otro otro corralito y otro default in Argentina?

Alguna vez go to llover, alguna vez dejará de llover, alguna vez in the ciudad of Buenos Aires temperatura under 40 ° C y alguna vez será inferior to 0 ° C. Todo esto es cierto, pero difícilmente the sirva para tomar decisiones a que está programando an evento al aire libre para el sábado próximo. Con el corralito y el default ocurre exactamente lo mismo. Cómo hay that tomar decidedes, entonces?

In busca de orientación entrevisté al norteamericano Lloyd Winn Mints (1888-1989), that al igual that Aaron Director, Adolph Lowe and Paul Streeten, murió después de haber cumplido 100 años. "Aunque menos brilliant and exciting that Jacob Viner, Mints hizo en teoría monetaria e equivalente de lo que Viner hacía en teoría de los precios.Como este último, concentrates in los aspectos fundamentales, no in the contexto institucional.Ninguno de los dos utilizaba libro de texto, e insistían that the sieramos los textos original ", affirmed in addition to memoranda Milton Friedman, el último surviving of the cuatro padres fundadores of the escuela de Chicago, junto to Henry Simons, Frank Hyneman Knight y el propio Viner.

-Por que algunos gobiernos adoptan medidas tan traumáticas como el corralito y el default?

-Ante todo, precisemos los terminos. In su país calificaron como corralito has the imposibilidad of retiring los depósitos, según the voluntad de su titular. A limit of withdrawal of US $ 250 per semana, was set for the transfer of the financial system. El corralón, implementado semanas más tarde, fue otra cosa, pero aplicó a fondos "acorralados".

-What is the llama default?

-This is a flag of pago emitida for an Estado, for the al tenedor del título in determinada fecha, and the emissor it lends that pagar a suma especificada. Denominated default to the falta of pago del monto prometido in the fecha pactada in the moment of su emisión.

-Por que algunos países is forced to impersonate a corralito a sus depósitos?

-Board sus respectivos central bancos no pueden operar como prestamistas de última instancia, dado que los depósitos están denominados en monedas que no pueden emitir. Dólares, in the case of Argentina; euros, in Grecia. Por eso, in the Estados Unidos nunca tendrán that poner a corralito, porque el Sistema of the Reserva Federal siempre podrá emitir dólares. Como lo hizo, por ejemplo, durante e eltimo quarter of 2008.

-Hechas estas aclaraciones, concentrémonos en el caso argentino. What are the dice, presumably, in the financial system and in the above-mentioned portafolios, preguntan por el próximo corralito o default?

-No estoy in the Argentina, of manera that sees to contest in general terminos, and that cada uno adjuste lo that sees to be sober the base of datos más concretos. Comencemos por el caso del corralito. Los depósitos in local moneda no generan corralito, por más corrida bancaria that haya. Porque su Central Banco siempre puede suministrar pesos.

-Pero el gobierno argentino acordó with the IMF no aumentar the base monetaria.

-El actual directorio of the IMF, and in particular of directora gerente, han mostrado ser suficientemente flexible como para that, if to produce a corrida sobre the depósitos in pesos, emitted moneda local para frenarla.

Are you depósitos in dólares?

– Our commercial banks are located at the Banco Central, where the mantiene como part of sus reservas. Así tampoco aquí habría that preocuparse.

-Y in the caso del default?

-If you see yourself at the bottom of the world, observe that como país piden, piden y piden, pero nunca piensan pagar. Porque in ningún presupuesto nacional futuro aparece an ıtem of gasto that contemplates the cancellation of the deuda pública.

-Entonces, the default is inevitable?

-No estoy diciendo tanto, pero advierto. Su sole plant, referido that alguna vez goes to llover, lo podemos aplicar aquí. Porque if me sigo endeudando y nunca pieno pagar, algún momento nadie me goes to prestar y, como no hice the correspondiente previsión, see "chocar".

-Dramático.

-A gobierno medianamente inteligente no empieza, sino that ended
defaulteando. Hay pasos sucesivos: emitir títulos para pagar los que vencen; to accede to the FMI para reemplazar a los mercados privados; llamar a los tenedores de títulos antes de sus respectivos vencimientos, ofreciéndoles nuevos títulos a plazos más largos, etcetera. The declaration of default is the última etapa, como ocurriera in 2001.

-Algee sleep, teniendo depósitos en el sistema financiero argentino y títulos públicos?

-Por lo that acabo de explicar, el peligro inminente of the aplicación of a corralito, o of declaración of a default, es insignificante. Pero cuando el interrogante is a reflection of aquí hasta el Día del Juicio Final, lamentablemente ustedes tienen historia en contra.

-Cuál are su recomendación, entonces?

-It explained that the riesgos inimitable its bajísimos, pero los mismos riesgos to algunos allows them to sleep there are the provoca insomnio otros. Estos últimos tienen that desprenderse of sus activos ya, porque lo más important to sleep.

-Don Lloyd, muchas gracias.