Perspectivas para América Latina and the Caribe: Una recuperación atascada

The economic activity in Latin America and Caribe sigue avanzando slowly. Para 2019 will hope for a crecimiento of the real GDP of 0,6% – the tasa más baja desde 2016- there a retent to 2,3% in 2020.

Este escaso dinamismo es el resultado de sorpresas negativas in the first semester of 2019, the fuerte incertidumbre in torno to the economic políticas in algunas economías important, tensiones comerciales agudas between Estados Unidos y China y a crecimiento mundial algo más débil.

Desaceleración del crecimiento

The debilitating economic activity in the first half of the year is in fact a major step in the transition, and the condictions against the adversaries that the production of minerals in Chile and the product of agriculture in Paraguay will be reduced. The actividad minera will be moderated in Brasil tras the disaster of the representation of Brumadinho, as in Mexico and the crecimiento it will be unlearned debated to a subjection of the presupuesto, huelgas of trabajadores there to escash of fuel.

The elevated incertidumbre in torno has the economic políticas in algunas economías important of the region también ha contribido al poco ímpetu del crecimiento. In Brasil, the worries of the cronograma and the alcance de las tan necesarias reformas de las pensiones – a proyecto de ley has been rising up in the congreso han mantenido the incertidumbre de las políticas económicas en niveles superiores a los promedios históricos.

Of igual forma, in México, persists the elevated incertidumbre debido to the reversión of eclectic political ciertas, in particular in relación with the reformas of the energy and the education. Tampoco disbadociates himself the preocupaciones acerca of the financial salud and the perspectivas of Pemex. In Argentina, the incertidumbre is ha moderado, there recientally the inflación ha empezado to descend to the vez that repeats the economic activity.

El crecimiento mundial más debil y las persistent commercial tensions between Estados Unidos and China también han hecho mella en América Latina debido has had an impact on the precios de las materias primas y las exportaciones.

Riesgos: Externos e internos

The riesgos for the economic perspectivas continued inclined to the baja, there enters ellos is a nueva escalada de las tensiones comerciales between Estados Unidos y China, una desaceleración in the main economic and financial condiiones global más restrictivas.

The main internal riesgos incluyen a supplement of the incertidumbre of the económicas políticas, the reversión of reformas y natural disasters. In this case, there is no need for the reverse of the carter, which is disminered in mayo and junio podrían contraerse aún más materializarse the riesgos a la baja.

Dadas the stupid perspectivas of crecimiento y los important riesgos to the baja, políticas económicas tendrán that encontrar a punto of equilibrio between estimular el crecimiento and to recompare sus márgenes de maniobra.

Económicas policies: A balanced equilibrado

The fiscal consolidation is based on a priority in much of the region in the region of the highlands of endeudamiento público. It is probable that the crecimiento, pero el efecto contractivo puede mitigarse protegiendo the reversión pública y los gastos social well focalized, and elevating the recaudación of ingresos and recortando el gasto no priority.

Dado el menor crecimiento mundial y el sesgo acomodaticio de los bancos centrales of the main economías avanzadas, política monetaria puede seguir apoyando el crecimiento in the region, sober todo if it is considered that in the mayoría of the países las expectativas inflacionarias están well ancladas, the brechas del producto its negativas y las presiones inflacionarias its moderadas. Sin embargo, to seguir vigilando el apalancamiento of the empresas y los hogares at the end of salvaguardar financial estabilidad.

Aparte de las políticas de apoyo a la recuperación cíclica, the estructural reformas siguen siendo imperativas y es necesario acelerarlas para estimular el crecimiento potencial. Estas reformas deben include a mayor apertura de las economías al comercio there is the direct extranjera inversión, flexibilizar las regulaciones in the mercados de productos y de mano de obra, fomentar the competencia y mejorar the calidad del capital humano y físico.

America del Sur:

In Argentina, the economy is gradually recovering from the recession of a pasado. It is expected that the growth will be -1.3% in 2019 is 1,1% in 2020 gracias al repunt of the agricultural production and the gradual restoration of the consumptive power of the consumidores, the marcada compresión of the real wages el año pasado. It has prevailed that the continuous inflection continues descending. Sin embargo, como la inflación ha sido más persistent, las tasas de interés reales deberán permanecer in niveles más altos por más tiempo, lo that explica the revisión to the baja del crecimiento in 2020.

In Brasil, hope that el crecimiento will remain in a moderated level of 0,8% in 2019 and that it is reached to 2,4% in 2020, so that a reforma robusta del sistema of pensiones, that it returns the confianza, that turns out it is recovered the reversal y that política monetaria siga siendo acomodaticia. In addition to the reformation of the pension, a continued reducion of the presupuestario deficit in the last years a crucial crisis to guarantee the possibility of the public debt. Para estimular and the crecimiento potencial, Brasil maintains that it has reformed its structural reforms, as well as in the tributary era, of the privatizaciones, the liberalization of the market and the financial intermediary.

In Chile, it is expected that the growth will be robust in 3.2% in 2019 and 3.4% in 2020, thanks to an expansive orientation of the monetary policy and the anunciada aceleración de proyectos de inversión. No obstante, the riesgos continúan inclinados to the baja, sober todo por la debilidad reciente in the economic actividad y las exports. The recurring relapse of the monetary policy debit to facilitate the gradual convergence of the infliction on the meta fijada for the central banco, that the tax policy will be seguir estando guiada for the meta of structural saldo of the autoridades. Teniendo in cuenta the elevada incertidumbre mundial, alcanzar acuerdo amplio in torno to the reformas pendientes will be crucial para mejorar the confianza interna.

In Colombia it was planned that the recovery continued in 2019 to the external adversary. The política monetaria acomodaticia, el gasto efectuado por los gobiernos subnacionales en un año de elecciones, the migración desde Venezuela, the ejecución de los proyectos de infraestructura 4G y el efecto positivo de las recientes reformas tributarias impulsarán la interna y elevarán el crecimiento alrededor 3.5% in 2019-20. The inflection of permanent transfer of the meta to the peso of shocks transitorios in the offer. It is hoped that the Gobierno alcance su recientemente anunciada meta fiscal deficit para 2019. No obstante, the reducción of the corporative impuestos from 2020, so well estimulará the reversión y el crecimiento, puede reducir los ingresos fiscal.

In Peru, the crecimiento was modestly compared to the baja, to 3,7% in 2019, debido to the losers results of the first quarter. The riesgos has the constant baja siendo important, incluyendo menores precios de las materias primas, the continuas tensiones comerciales y una escasa ejecución de la inversión pública. It was estimated that the credibility was reduced by 4.0% to the average, with a request for privada contrarrestando el efecto of the gradual fiscal consolidation. It prevailed that the permanent inflection of the banda of 1% -3% fijada como meta por el banco central.

In Venezuela, the economic crisis and humanitarian continua ahondándose. Realized that the real GDP will be a 35% in 2019, con lo cual contracción acumulada of the 2013 superaría el 60%. Hope will be asimismo that the continuous hyperinflation, and that the emigration is intensified, anticipates fine of 2019 a total cifra of migrant Venezolan that rebasaría los 5 millones. Este eodo está teniendo considerable repercusiones in otros países de la región.

México, Central America and Caribe

In México, el crecimiento fue revisado to the baja, has 0.9% in 2019, debido has a menor dinamismo is the fuerte incertidumbre in torno to the economic politicians, to whom it hopes that it retains to 1.9% in 2020 conforms to itself normalicen las condiciones. The cumplimiento of the meta of fiscal deficit in 2019 -junto the aprobación of a prudent presupuesto para 2020- will be important para demostrar the compromiseo del gobierno con la responsabilidad fiscal y con una relación deuda púbica / GDP that no aumente. Para promover el crecimiento potencial de México a mediano plazo, sigue siendo vital impulsar estructural reformas that fomenten the productividad.

In Central America, Panamá y la República Dominicana, it was badumed that the prosiga crecimiento in 2019-20 was due for revision to the baja. The condiciones externas han mejorado marginalmente gracias to the disminución de las tasas de interés internacionales, pero los términos de intercambio no se han recuperado del deterioro that experimentaron el año pasado. It is possible to recover the possibilities of crecimiento for Costa Rica and Panama in 2019, debido has an actividad más debilo of the previsto in lo that goes of summer año.

Guatemala has benefited from a tax impulso, as Honduras siege viéndose afecta por términos of intercambio unfavorable. In El Salvador, el crecimiento sigue estando impulsado por la inversión, mientras that the persistent políticas tensiones Nicaragua están frenando significantly the economic activity in ese país. Between the riesgos to the baja that resaltan están one endurecimiento of the condiciones financieras externas y a recrudecimiento of the commercial tensiones mundial.

In El Caribe, the economic prospects are generally higher, with different marriages between countries. In economías that depends on the turismo, it prevails that the crecimiento is affected to alrededor of 2% in 2019-20, in virtud del aún fuerte crecimiento of Estados Unidos -el principal mercado para la oferta turística de la región-y la continua actividad of rebuucción tras los huracanes del 2017.

Dadas las mejorías in the producción of energía y los precios de las materias primas, previa that the export countries of materias primas registren modest repunte del crecimiento, except in Guyana, donde el arranque of the producción petrolera in 2020 will prove a fuerte estímulo al crecimiento .

In general, the regional crisis is being challenged by persistent structural problems, such as sustainable development, limited access to credit, and the elevation and vulnerability of the shocks to primary materials and climates.