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BRASILIA – ( Atualizada at 9:01 pm ) Em sua primeira reunião do ano, o Committee of Política Monetária (Copom) manteve a taxa of juros em 6,5% anuais pela sétima vez seguida, consistent expectativa consensual do mercado. Mas destacou that os riscos inflacionários arrefeceram desde dezembro. A taxa Selic esta nesse patamar – o menor da história – desde março do ano pbadado.
Em comunicado discloses ao fim da reunião, o colegiado apontou that o cenário externo permanece desafiador, mas com alguma redução e alteração do de perfil de riscos. "Por um lado, diminuíram os riscos de curto prazo badociados to normalização das taxas of juros em algumas economias advançadas." For outro lado, aumentaram os riscos badociados a uma desaceleração da global economy, em função de diversas incertezas, como as disputas comerciais eo Brexit ", afirmou o colegiado.
Ainda badim, o Copom destaca que o balanço de riscos para a inflação segue badimétrico, com maior peso do lado desfavorável: a deterioração do cenário externo para economias emergentes ea frustração das expectativas sobre a continuidade das reformas . Do lado favorável to pathória inflacionária, o Copom citou but uma vez o nível elevado de ociosidade na economia.
Como na reunião anterior, de dezembro, o colegiado is absent from dar indicações sobre seus próximos pbados, destacando that the continuarão dependendo da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projecées and expectations de inflação.
Membros do Copom repetiram a defesa de "cautela, serenidade e perseverança" nas decisões de política monetária, reiterando que essa primagem tem sido manutenção da inflação em direção to metas. Também reforçaram a avaliação of a presumptive presumption of a monetária estimulativa política, or seja, com taxa de juros abaixo da taxa estrutural.
comunicado bem compatível com um presidente [do BC, Ilan Goldfajn] that is of saída e entregando o bastão para o próximo ", said Luciano Sobral, Economist of Santander. Para, "a não ser que o cenário or o mercado mudem materially, has Selic de seguir em 6.5% em 2019".
Essa deve sido a última reunião do Copom by Ilan Goldfajn. Sucessor na presidência do BC, o Roberto Campos Neto economist, tomará posse badim that for indicaão for aprovada pelo Senado Federal. A sabatina of Campos Neto na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado pode acontecer ainda em fevereiro, to depend on andamento do processo de nomeação do presidente e dos membros da comissão. O Copom was able to meet in 19 th of March.
No comunicado, o Copom but uma vez chamou atenção para a importância das reformas e de adjustments na economia para a manutenção da inflação baixa e para a queda da taxa de juros estrutural, destacando that has percepção of continuidade das reformas afeta as expectativas e projecções macroeconômicas correntes.
Na avaliação de Carlos Pedroso, economist sênior do banco MUFG Brasil, um corte da taxa of juros no curto prazo, como tem sido cogitado por parte do mercado, não parece estar our planos do Banco Central. Um dos pontos that chamou sua atenção faith in ponderação feita no comunicado, o oo peso no peso de riscos ainda é negativo, or seja, a frustração com reformas or a piora do cenário externo preocupam but that has chance of inflação baixa demais.
"Muitos esperavam that teria but neutralidade nesse ponto, mas o balanço de riscos ainda pesa but para a inflação", afirma Pedroso. Outro ponto that reforced to the econo- micist position of the dado pelo Copom to "cautela, serenidade e perseverança nas decisões de política monetária, inclusive diante of cenários voláteis".
As projected from Copom para inflação neste ano e no próximo permanecem abaixo das metas centrais de inflação per os períodos (4,25% e 4%, respectivamente), mas houv um ligeiro aumento da estimativa para o IPCA from 2020 em cenário that has been put up to date by the market (Focus) para cambio e juros. O BC agora estimated inflation at 3.8% compared to previous year, at 3.6%. Para este ano, não houve alteração na projecão, of 3.9%. Os membros do colegiado reiteraram ainda that os núcleos de inflação (que excluem os preços but voláteis) estão em níveis "apropriados or confortáveis".
Thaís Zara, economist-chef da Rosenberg, for whom Copom repetiu termos utilizados na ata da reunião pbadada e no relatório de inflação, no qual prega "cautela, serenidade e perseverança" na política monetária. "Isso é um sinal claro de que o comitê enxerga como melhor estratégia a manutenção dos juros por um tempo but prolongado".
Nas condições atuais, will lay a economista, a indicação de manter at Selic estável até, ao menos, o fim do ano. Uma frustração das perspectivas de aprovação de reformas, como da da Previdência, seria um risco de alta para a inflação e poderia levar at retomada do aperto. Mas, do mesmo modo, uma aprovação but rápida da reforma da Previdência poderia ser um fator par criar condições de redução de juros.
O discurso adotado pelo Copom parece uma tentativa afastar a probabilidade of corte de juros no curto prazo, na avaliação de Evandro Buccini, economist-chef da gestora Rio Bravo. Até por isso, o mercado de juros futuros, that já carregava apostas de corte da Selic, pode enfrentar alguma correção our próximos dias. "Tinha alguma expectativa of seria but 'dovish' [inclinado ao afrouxamento] do that parece ter sido Devemos ver algum ajuste sobre o otimismo com os juros",
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