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La contraction de la troisième plus grande économie mondiale fait apparaître des signes croissants de faiblesse à l'échelle mondiale, la Chine et l'Europe ralentissant. L'Allemagne devrait annoncer plus tard dans la journée que son économie avait également reculé le trimestre dernier.
Le gouvernement a maintenu que l'économie continuait de se redresser modérément, en raison de la contraction des typhons et du séisme qui a stoppé les usines et étouffé la consommation.
Mais certains badystes ont déclaré que de tels facteurs ponctuels ne pourraient à eux seuls expliquer le ralentissement économique, soulignant des baisses préoccupantes des exportations en raison du ralentissement de la demande chinoise et des retombées de la friction croissante du commerce mondial.
"La baisse des exportations ne peut être entièrement attribuée aux catastrophes naturelles", a déclaré Hiroaki Muto, économiste au centre de recherche Tokai Tokyo.
"Le message est que l'économie chinoise s'affaiblit, ce qui signifie que les exportations japonaises seront lentes à se redresser et que la croissance ralentira autour du premier semestre de l'année prochaine".
La contraction annualisée de 1,2% en juillet-septembre était supérieure à l’estimation médiane d’une chute de 1,0% et faisait suite à une forte expansion de 3,0% au trimestre précédent, ont révélé des données gouvernementales publiées mercredi.
Cette chute est principalement due à la chute de 1,8% des exportations, la plus forte baisse enregistrée depuis plus de trois ans. Les dépenses en capital, qui ont augmenté de 3,1% en avril-juin, ont diminué de 0,2% pour marquer la première baisse en deux ans, ont montré les données.
Les badystes préviennent qu'un rebond prévu de la croissance du trimestre en cours pourrait être plus faible que prévu initialement et que la croissance pourrait stagner l'année prochaine, lorsque les tensions dues aux conflits commerciaux s'intensifieront.
"L'économie japonaise pourrait ralentir à partir de janvier si la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s'intensifie", a déclaré Masaki Kuwahara, économiste principal à Nomura Securities.
"Les tarifs américains sur ses importations de produits chinois entreront en vigueur en janvier, ce qui limitera les expéditions chinoises, ce qui nuira à son tour aux exportations japonaises et aux dépenses en capital", a-t-il déclaré.
Les décideurs politiques dans un lien
L’intensification des incertitudes à l’étranger est une source de maux de tête pour les décideurs japonais, déjà inquiets des conséquences négatives de la hausse de la taxe de vente prévue pour la consommation l’année prochaine.
La consommation privée, qui représente environ 60% du PIB, a diminué de 0,1% en juillet-septembre, les consommateurs dépensant moins en déplacements, hébergement et repas au restaurant.
Alors que le gouvernement envisage un plan de relance d'environ 10 000 milliards de yen (88 milliards de dollars) pour compenser l'impact de la hausse des impôts, un badombrissement des perspectives à l'étranger pourrait renforcer les appels des responsables politiques à des dépenses encore plus importantes.
Cela met les décideurs dans une impbade. De nombreux badystes estiment que la Banque du Japon ne dispose que de peu de marge de manœuvre pour lancer un important plan de relance qui pèse lourdement sur les institutions financières.
La dette monte en flèche du Japon, la plus grande des économies avancées, limite également la capacité du gouvernement à déployer d'importantes dépenses.
"La politique monétaire étant trop tendue, il serait difficile de prendre des mesures d'badouplissement supplémentaires. Des mesures fiscales sont déjà envisagées pour compenser un coup dur lié à la hausse de la taxe de vente. Il reste donc peu de place sur ce front", a déclaré Takeshi Minami, économiste en chef à Institut de recherche Norinchukin.
"Mais vous ne pouvez pas exclure la possibilité d'un ensemble de dépenses plus important, en fonction de l'ampleur du ralentissement économique."
Les usines japonaises ont rapidement récupéré des catastrophes naturelles du troisième trimestre. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine constitue la principale préoccupation des entreprises japonaises, car elle menace les exportations japonaises de pièces automobiles, de produits électroniques et de machinerie lourde.
Les données gouvernementales publiées le mois dernier ont montré que les exportations vers la Chine, premier partenaire commercial du Japon, ont chuté en septembre pour la première fois en sept mois.
"Les exportations informatiques en Asie ont ralenti depuis le printemps, nous devons donc être conscients de l'impact des frictions commerciales et des perspectives de croissance de la Chine sur l'économie japonaise", a déclaré à la presse le ministre de l'Economie Toshimitsu Motegi après la publication des données du PIB.
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