China sets ‘low bar’ for GDP growth, promises more jobs

BEIJING (Reuters) – China on Friday set a modest annual economic growth target, above 6%, and pledged to create more jobs in cities than last year, as the world’s second-largest economy forecast a cautious development over a year disrupted by COVID-19[FEMININE

En 2020, la Chine a abandonné un objectif de croissance du produit intérieur brut du rapport de travail du premier ministre pour la première fois depuis 2002 après que la pandémie ait dévasté son économie. Le PIB de la Chine a augmenté de 2,3% l’année dernière, le plus faible en 44 ans, mais ce qui en fait la seule grande économie à afficher une croissance.

«En tant qu’objectif général, le taux de croissance de la Chine a été fixé à plus de 6% pour cette année», a déclaré le Premier ministre Li Keqiang dans son rapport de travail 2021. «En fixant cet objectif, nous avons pris en compte la reprise de l’activité économique.»

Mais l’objectif 2021 était nettement inférieur au consensus des analystes, qui prévoyaient que la croissance pourrait battre 8% cette année. Les actions chinoises ont chuté.

L’objectif de croissance conservateur de la Chine reflète un effort public pour démontrer un retour à la stabilité économique après le bouleversement du COVID-19 de l’année dernière, ont déclaré des conseillers politiques, tout en gardant un œil sur l’appétit pour la dette et le risque.

«Il est évident que la croissance de cette année sera supérieure à 6%. Le but est de dire aux gens que nous devons nous concentrer sur une croissance de meilleure qualité », a déclaré à Reuters Yao Jingyuan, un conseiller du cabinet chinois.

Si l’objectif de faible PIB ne signifie pas que le gouvernement se précipitera pour resserrer sa politique, alors que de nombreuses parties de l’économie sont toujours en difficulté, cela donnera aux planificateurs plus de latitude pour pousser les réformes.

Le Premier Li s’est engagé à stimuler la consommation intérieure et l’innovation, dans le cadre d’un plan visant à réduire la dépendance à l’égard des marchés étrangers et de la technologie pour le développement à long terme.

À ce titre, la Chine prévoit d’augmenter ses dépenses annuelles de recherche et développement de plus de 7% chaque année jusqu’en 2025. [L2N2L304E]

“The target should be a baseline. We should have more leeway to push forward difficult reforms, ”said Xu Hongcai, deputy director of the economic policy committee of the China Association of Political Science.

By 2021, China will aim to create more than 11 million new urban jobs, Li said in his report presented at the opening of this year’s parliament meeting, against the target of more than 9 million for the year. latest and in line with recent years.

‘SERIOUS QUITE’

The government is targeting a 2021 budget deficit of around 3.2% of GDP, lower than a target above 3.6% last year, while leaving room to finance infrastructure and help small businesses .

Iris Pang, chief Greater China economist at ING, said maintaining fiscal leeway was a more meaningful goal than the growth goal.

“The target for very low GDP growth is like there is no target at all because the consensus is 8% and my forecast is 7%,” Pang told Reuters.

“I believe most of the money will be used for technological R&D and will continue to provide a buffer for job stability just in case COVID returns,” she added.

The local government special bond issuance quota was set at 3.65 trillion yuan ($ 563.65 billion), up from 3.75 trillion yuan last year.

China also has no plans to issue special Treasuries this year, having issued such bonds for the first time in 2020 to support the economy.

The outlook for government revenue and spending this year is “pretty dire” given the modest availability of funds as spending increases, China said in its annual budget report, also released on Friday.

The government has set its 2021 consumer price inflation target at around 3%. Consumer prices rose 2.5% per year last year, below a target of around 3.5%.

In a five-year plan released separately on Friday, China omitted any GDP growth target for 2021-2025 – contrary to the 6.5% set for the 2016-2020 plan – but said it would maintain its five-year average growth. next few years within a “reasonable” range.

Annual growth in disposable income per capita over the next five years will be “in line with GDP growth,” against a 2016-2020 target of over 6.5%, according to the plan.

There was also no target for job creation over the next five years, although the government said the urban unemployment rate will remain below 5.5%.

($ 1 = 6.4756 Chinese yuan)