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INHALT
Fertiggestellt
12.11.2018
Analyst
Marvin Herzberger
DAX-Analyse für Montag, den 12. November 2018
» Pattsituation vor Auflösung
Der GD 20 hat am Freitag erneut seine Anziehungskraft unter Beweis gestellt. So konnte der DAX trotz einer tieferen Handelseröffnung keine nachhaltige Schwäche aufbauen, um den gleitenden Durchschnitt auf Tagesschlusskursbasis zu unterschreiten. Dieses Kursverhalten zeigt sich bereits seit Anfang November, wodurch zu erahnen ist, dbad die Marktteilnehmer auf einen entscheidenden Impuls warten. Wir gehen trotz der vorbörslich stärkeren Kursentwicklung davon aus, dbad ein negativer Impuls wahrscheinlicher als ein positiver ist. Als Bestätigung für dieses Szenario sehen wir das bevorstehende Verkaufssignal der Slow Stochastic an. Noch weist der Oszillator zwar ein Kaufsignal aus, dennoch bewegt er sich bereits in den überkauften Bereich, wodurch eine Kehrtwende näher rücken sollte. Aus diesem Grund rechnen wir mit neuen Verkaufsdruck. Dieser dürfte den DAX bereits unterhalb des Widerstandsniveaus bei 11.691 Punkte (Widerstand 1) in den kommenden Tagen bis zur Unterstützung bei 11.397 Punkte (Unterstützung 1) führen. Dort trifft er auf das Hoch vom 23. Oktober sowie das Tief vom 31. Oktober. Sobald diese Kursmarke nachhaltig unterschritten wurde, könnte der Verkaufsdrucks zunehmen und eine beschleunigte Abwärtsbewegung starten. Sie sollte den DAX dann bis in die Kursregion des Jahrestiefs drücken. Es wurde am 26. Oktober bei 11.051 Punkten (Unterstützung 2) ausgebildet. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursanstieg von +0,4% getaxt. Das mittelfristige Short-Szenario ist erst hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über den Widerstand bei 11.862 Punkte (Widerstand 2) steigt.
» Präferiertes Szenario: Beschleunigte Abwärtsbewegung noch ausstehend
Die Seitwärtsbewegung seit Anfang November ist durch leichte Abwärtstendenzen geprägt. So liegt das Verlaufshoch vom 02. November über dem Hochpunkt vom 08. November, wohingegen sich der Tiefpunkt vom Freitag unter dem Bewegungstief vom 06. November befindet. Gleichzeitig steigen die Signallinien der Slow Stochastic weiter an, wodurch sie sich dem überkauften Bereich nähern. Der Oszillator könnte dementsprechend bereits in den kommenden Handelstagen von einem Kauf- auf ein Verkaufssignal drehen. Hierzu muss lediglich noch die grüne Signallinie unter die rote Linie fallen So lange dies noch nicht geschehen ist, ergibt sich eine Divergenz.
Statistisch ist in den zehn Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Up“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 45%, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 4% zu rechnen.
Um wieder in eine Abwärtswelle übergehen zu können, muss der deutsche Leitindex sich nachhaltig vom GD 20 nach unten lösen. Wenn ihm das gelingt, stellt das Bewegungshoch vom 23. Oktober die erste Support-Zone dar. Sie hat den DAX zwischen dem 23. und 30. Oktober mehrfach nach unten gedrückt. Erst am 31. Oktober diente die Kursmarke dann erstmals als Haltebereich. Wenn das deutsche Börsenbarometer nachhaltig unter diese Kursmarke fällt, sind Anschlussverkäufe bis unter das Bollinger Band möglich. Dort befindet sich bei 11.051 Punkte (Unterstützung 2) das letzte Verlaufstief, welches die Beachtung der Anleger auf sich ziehen dürfte. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der TURBO SHORT 12.925 2019/01: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DDK1VQ)* mit einem Basispreis von 12.925 Punkten und Fälligkeitsdatum am 01.02.2019. Der Hebel liegt am 12.11.2018 um 07:15 Uhr bei 8,12. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX den Widerstand bei 11.862 Punkten nachhaltig überschreitet. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.
» Gegenszenario: Kaufinteresse am GD 20
Am Freitag ist es dem deutschen Leitindex erneut gelungen, sich am GD 20 zu stabilisieren. Sollte er sich heute nach oben absetzen können, sind weitere Kursanstiege bis in den überkauften Bereich oberhalb des Bollinger Bandes möglich. Die seit dem 26. Oktober intakte Aufwärtsbewegung wird durch das Kaufsignal der Slow Stochastic bestätigt. Es wurde bereits einen Tag vor dem charttechnischen Hammer, am 25. Oktober, getriggert. An jenem Tag ist die grüne Signallinie über die rote Linie gestiegen.
Statistisch ist in den zehn Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Up“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 23%, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursanstieg von 4% zu rechnen.
Ausgehend von der Stabilisierung am GD 20 könnte der DAX die kurzfristige Aufwärtsbewegung fortsetzen. Diese sollte ihn dann zunächst bis an das letzte Bewegungshoch vom 02. November bei 11.691 Punkte (Widerstand1) heranführen. In der umliegenden Kursregion wurde der Index zwischen dem 11. und 22. Oktober mehrfach abverkauft. Sollte das Kaufinteresse der Anleger groß genug sein, könnten Anschlusskäufe den DAX bis über das obere Bollinger Band heben. Oberhalb von dem Indikator befindet sich bei 11.862 Punkte (Widerstand 2) die nächste charttechnische Hürde. Sie bildet sich aus dem Tief vom 11. September und stellte den Ausgangspunkt der letzten Abwärtswelle vom 17. Oktober dar. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der TURBO LONG 10.075 2019/01: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DDK1K2)* mit einem Basispreis von 10.075 Punkten und Fälligkeitsdatum am 01.02.2019. Der Hebel liegt am 12.11.2018 um 07:15 Uhr bei 7,77. Das kurzfristige Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX auf Tagesschlusskursbasis unter 11.397 Punkte fällt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.
*Produktauswahl nach Vorgabe der DZ BANK: Die Turbos haben beide den 01.02.2019 als Fälligkeitsdatum und der Hebel beträgt jeweils rund 8.
Risikohinweise
Wenn der Rückzahlungsbetrag der zuvor genannten Produkte niedriger ist als der gezahlte Kaufpreis, erleidet ein Anleger einen Verlust. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK (Emittent) ihre Verpflichtungen aus dem jeweiligen Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de werden aufgrund gesetzlicher Bestimmungen der von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge (www.dzbank-derivate.de/dokumentencenter) und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter “Dokumente”) veröffentlicht. Während des öffentlichen Angebots sind Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTDR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich.
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fbadung auf der Internetseite der DZ BANK (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter “Dokumente”) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.
Die vollständigen Angaben zu dem DZ BANK Produkt, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem maßgeblichen Prospekt entnommen werden.
Bitte beachten Sie, dbad die Wertentwicklung hier nur beispielhaft und verkürzt dargestellt ist. Der Chart zeigt die Wertentwicklung der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: www.dzbank-derivate.de
Täglich vor Börsenöffnung geben die technischen Analysten von TraderFox eine Einschätzung zum DAX – sowohl als PDF als auch als Video: dzbank-derivate.de/daxbadyse
Hinweis:
Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.
Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Gap Up“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 09.11.2018. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:
– Veränderung: 0,005
– Abstand vom oberen Bollinger Band: < -1,2%
– Abstand vom Tief: < 7,20%, Perioden: 250
» Glossar
Abwärtstrend
Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.
Bollinger Bänder
Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.
Divergenz
Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.
Doji
Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen
Doppeltop
Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.
Fibonacci-Retracement
Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.
Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.
Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.
Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.
Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.
Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38%, 50% und 62%. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.
Gap
Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.
Gap Down
Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dbad dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.
Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.
Gap Up
Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dbad dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.
Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.
GD 200
GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartbadyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.
Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.
Long-Szenario
Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.
Oszillator
Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.
Schulter-Kopf-Schulter-Formation
Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.
Shooting Star
Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dbad die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dbad eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.
Short-Szenario
Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.
Slow Stochastic
Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastic wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.
Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dbad sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.
Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.
Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.
Überkauft
Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dbad der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.
Überverkauft
Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dbad der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.
Unterstützung
Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie
Widerstand
Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)
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