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Le Premier ministre Mahathir Mohamad l'a présenté comme un budget de sacrifice. Mais le ministère des Finances s'est montré timide devant l'historique budget de 2019, le premier à être dévoilé par la nouvelle administration malaisienne.
C'est ce que l'on sait jusqu'à présent: le gouvernement, âgé de six mois, n'est pas disposé à échapper à la vie économique pour résoudre une dette de 1,1 milliard de RM (363 milliards de dollars), qu'il prétend avoir été laissée derrière par le précédent régime. Il n'a pas non plus la marge de manœuvre nécessaire pour sortir d'un ralentissement économique qui devrait toucher le pays le mois prochain et se poursuivre jusqu'à l'année prochaine.
Le ministre des Finances, Lim Guan Eng, a indiqué que le déficit de la Malaisie augmenterait par rapport aux 2,8% du produit intérieur brut prévus pour cette année, ajoutant qu'il serait "insensé" de suivre l'objectif "irréaliste" fixé par son prédécesseur.
Il a à plusieurs reprises accusé l'ancien Premier ministre Najib Razak, qui était également ministre des Finances, d'avoir retenu 35 milliards de RM de remboursements d'impôt sur le revenu et sur la consommation, faussant ainsi le bilan du gouvernement en augmentant artificiellement les recettes.
Najib, dont le gouvernement prétend avoir réduit le déficit budgétaire de 6,7% lors de son arrivée en 2009 à 3% l'an dernier, a nié ces allégations.
Les analystes s’attendent largement à ce que le déficit augmente de 3,3% à 4,6% l’année prochaine, alors que le gouvernement prévoit un déficit de 3% pour 2020.
Le secrétaire politique de M. Lim, Tony Pua, a déclaré à The Straits Times que, l'année prochaine, le Trésor devrait supporter le fardeau supplémentaire du remboursement des remboursements d'impôts sur le revenu et la consommation, qui sont presque égaux au déficit total de 40 milliards de RMB pour 2017.
Le ministre des Finances, Lim Guan Eng, a indiqué que le déficit de la Malaisie augmenterait par rapport aux 2,8% du produit intérieur brut prévus pour cette année, ajoutant qu'il serait "insensé" de suivre l'objectif "irréaliste" fixé par son prédécesseur.
Dans son aperçu du budget, AmBank a déclaré qu’il considérait le paiement comme un "paiement ponctuel", car de tels remboursements rétroactifs ne seraient plus nécessaires.
Cependant, The Straits Times croit comprendre que les autorités suggèrent maintenant que les remboursements pourraient être scindés – quelques milliards de ringgits devraient être versés d'ici la fin de l'année et le reste reporté à 2020.
On spécule également que le gouvernement reconnaîtra les dépenses «hors budget» dans ses livres pour cette année. Ce sont des projets qui étaient auparavant financés via des structures ad hoc afin que le financement puisse être comptabilisé en tant que "passif éventuel" plutôt qu'en dette publique.
Selon Citi Research, ces mesures vont faire passer le déficit de cette année de 2,8% à 3,6%.
Les coffres seront stimulés par la hausse des prix du pétrole, la Malaisie étant un exportateur net de pétrole, mais ils devraient également absorber 20 milliards de RMB après le remplacement de la taxe sur les produits et services par une taxe plus étroite sur les ventes et les services.
Des sources officielles ont déclaré au Straits Times que de nouvelles taxes sur le carbone et la richesse ne sont pas prêtes à être appliquées, bien qu'elles puissent être prévisualisées dans le discours du budget.
Selon les analystes, des taxes plus "douces" telles qu'une taxe numérique sont plus probables. Si certains y voient une taxe de péréquation visant à uniformiser les règles du jeu, les acteurs de la fintech tels que iPay88 ont fait valoir que certains secteurs du commerce électronique n'avaient pas encore atteint leur seuil de rentabilité.
Une taxe sur les sodas sur les boissons sucrées est également en vue.
Même si M. Lim a promis de ne pas augmenter l'impôt sur le revenu, les tranches d'imposition pourraient être restructurées pour augmenter l'impôt effectif appliqué aux personnes à revenu élevé, tout en optimisant les allégements fiscaux afin de mieux cibler les travailleurs à faible revenu.
Les coupes dans les dépenses resteront la principale source de douleur. Tun Dr Mahathir a parlé à plusieurs reprises de sevrer les Malaisiens de "l'argent gratuit" distribué par l'administration Najib.
Les remises annuelles en espèces allant jusqu'à 1 200 RM pour chaque individu appartenant à des groupes à faible revenu devraient être assouplies progressivement. Le programme BR1M de 7 milliards de RMB, rebaptisé Pakatan Harapan en Aide au coût de la vie (BSH), a profité à environ la moitié de la population de 32 millions d’habitants cette année.
M. Mahathir a également distingué les indemnités mensuelles versées par le gouvernement aux pêcheurs, en critiquant le fait qu'ils "étaient pratiquement payés un salaire", qu'ils soient partis en mer ou non.
Dans le budget de 2018, Najib avait annoncé une aide et des incitations de 2,3 milliards de RM pour les producteurs de paddy, les petits producteurs de caoutchouc et les pêcheurs. Il y avait 150 millions de RMB supplémentaires pour les producteurs de paddy – chacun recevant 200 RM par mois pendant trois mois – pour les préparer en attendant la récolte.
Les subventions sur les carburants pourraient aussi cibler les propriétaires à faible revenu ou les petits véhicules, au lieu de subventions globales à la pompe.
De telles coupures inquiètent les investisseurs devant la croissance économique, qui, selon les analystes, devrait représenter moins de 5% cette année.
Les économistes et les statisticiens du gouvernement qui étudient les indicateurs s'attendent à un ralentissement supplémentaire de l'année prochaine, bien que les dirigeants de PH croient toujours pouvoir changer les choses.
Le ministère des Finances a déclaré que les remboursements d'impôts de 35 milliards de RM qu'il réinjecte sur le marché seront une forme de stimulation.
La bonne nouvelle pour ceux qui envisagent le long terme, c'est qu'après le paiement des remboursements, le gouvernement peut desserrer la ceinture pour 2020, tout en pouvant réduire le déficit.
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