Orange: Financial results for the first half of 2018

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Press Release

Paris, July 26, 2018

Financial results of 1 ^and semester 2018

Accelerated revenue growth, adjusted EBITDA and Operational Cash Flow at 1 ^and semester. Objectives 2018 fully confirmed


	S1 2018	variation	variation
In millions of euros		on a comparable basis	in historical data

Turnover	20,262	1.7%	0.9%
Adjusted EBITDA	5,984	3, 3%	2.6%
Operating Profit	2,350		2.8%
Net Income from Consolidated Total	879		21, 4%
CAPEX (excluding licenses)	3,369	3.7%	2.8%
Operational Cash Flow	2,615	2.9%	2.4%

The 1st ^er semester confirms the acceleration of growth in turnover and adjusted EBITDA compared to 1 ^and semester 2017, on a comparable basis:

§ All operating segments [1] show a rise in sales, with a strong contribution from Africa & Middle East up + 5.7%, and France up + 1.4%.
§ Adjusted EBITDA growth of + 3.3% for the half-year confirms the objective of a stronger increase in 2018 compared to that achieved in 2017, with double-digit growth in Spain. In telecom activities, adjusted EBITDA increased by + 3.9% and the adjusted EBITDA margin improved by +0.6 points.
§ With savings of € 486 million as at 1 ^and semester 2018, the Explore2020 operational efficiency program exceeds the target of € 3 billion by one semester in advance. savings in the period 2015-2018.
§ The CAPEX of 1 ^and semester are in line with the 7.4 billion euros expected over the year, and reflect the Group's continuing efforts to offer the best fixed and mobile networks . At June 30, 2018, mobile 4G exceeded 50 million customers (+ 38% over one year) and fixed broadband services totaled more than 29 million connectable homes (+ 26%).

The Group's strategy focused on convergence and very fixed and mobile broadband allows us to continue on 2 ^th quarter, in a very competitive context, the growth of our customer base:

§ Convergent offers (10.7 million customers at June 30, 2018) grew + 9.0% year-on-year and SIM cards associated with convergent offers (+18.0 million) grew +12, 0%, allowing Orange to consolidate its position of 1 ^and convergent operator in Europe.
§ The fiber is growing very strongly on 2 ^th quarter with 119,000 net sales in France (a record for a 2 ^th quarter), 135,000 in Spain and 39 000 in Poland (record level).

This strategy also enables the Group to grow ARPO Convergent, Mobile Alone and Fixed Alone in France and Spain.

2018 and medium-term prospects [2]

Orange confirms its objectives for 2018:

§ Adjusted EBITDA growth higher than in 2017 on a comparable basis,
§ CAPEX increasing, to reach an annual peak of 7.4 billion euros in 2018,
§ Growth in operating cash flow higher than in 2017 on a comparable basis,
§ Maintain the objective of an adjusted net debt / EBITDA ratio of telecom activities around 2x in the medium term to preserve the financial strength of Orange and its investment capacity.

For 2019 and 2020, growth in adjusted EBITDA, decrease in CAPEX and growth in operating cash flow.

Commenting on the publication of the results of the activity of 1 ^and semester 2018, Stéphane Richard, Chairman and Chief Executive Officer of the Orange Group stated:

"The results of 1 ^and semester confirm the acceleration of the Group's growth across all financial indicators. All of our geographies are experiencing a growth in their turnover while the increase in adjusted EBITDA of the Group of 3.3% this half-year, in strong acceleration, reinforces our strategy of differentiation by the quality of service and demonstrates our permanent concern operational efficiency.

Our investment strategy in fiber and 4G is reflected in a sharp rise in our broadband customer bases. Orange now has 50 million 4G customers, including 13 million in Africa, twice as many as a year ago. On the fixed THD, the growth of the park also continues a very sustained dynamic, which allows us to reach 5.5 million customers, almost exclusively on fiber.

The success of our convergent offers is confirmed once again: with more than 10 million convergent customers, Orange confirms its leading position on the European continent. We are proud to have been a precursor on convergence, which has become a standard, which is both an excellent lever for loyalty and value creation.

I would like to thank all the Group's teams who work every day to the satisfaction of our customers and to the success of Orange for this great performance. "

Key indicators


		H1 2018	H1 2017	H1 2017	variation	variation
In millions of euros			on a comparable basis	in historical data	on a comparable basis	using historical data

Turnover		20 262	19 924	20 088	1.7%	0.9%
Of which:
	France	8,952	8,831	8,830	1.4%	1.4%
	Spain	2,634	2,557	2,557	3.0%	3.0%
	Europe	2,775	2,743	2,716	1.2%	2.2%
	Africa & Middle East	2,524	2,389	2,491	5.7%	1.3%
	Companies	3,530	3,529	3,614	0.0%	(2.3%)
	International Operators & Shared Services	759	809	819	(6.2)%	(7.3)%
	Intra-group eliminations	(912)	(934)	(939)	–	–
Adjusted EBITDA *		5,984	5,792	5,832	3.3%	2.6% [19659071] of which telecom activities	6,043	5,819	5,859	3.9%	3.2%
	As% of turnover	29.8%	29.2%	29.2%	0.6 pt	0.7 pt
	France	3,266	3,107	3,106	5.1%	5.1%
	Spain	783	712	712	10.1%	10.1%
	Europe	737	758	753	(2.8)%	(2.1)%
	Africa & Middle East	794	736	764	7.8%	3.9%
	Companies	579	609	627	(4.9)%	(7.7)%
	International Operators & Shared Services	(116)	(103)	(103)	(12.0)%	(10.3)%
of which Orange Bank		(60)	(27)	(27)	–	–
Operating Profit		2,350		2,288		2.8%
Of which telecom activities		2,417		2,316		4.4%
of which Orange Bank		(68)		(28)		–
Net result of the consolidated group		879		724		21.4%
Net income, Group share		789		601		31.3%
CAPEX (excluding licenses)		3,369	3,250	3,276	3.7%	2.8%
Of which telecom activities		3,349	3,225	3,251	3.8%	3.0%
	As% of turnover	16.5%	16.2%	16.2%	0.3 pt	0.3 pt
of which Orange Bank		20	25	25	–	–
Operational Cash Flow		2,615	2,542	2,556	2.9%	2.4%

		June 30 2018	31 December 2017

Net Financial Debt		25,273	23,843
Ratio 'Net financial debt / Adjusted EBITDA of telecom activities'		1,96x	1,87x

The presentation of the segment information changes on 2 ^th quarter 2018, in connection with the new organization of the Executive Committee of Orange set up since May 2, 2018. It now distinguishes Spain other European countries. Historical data, comparable basis data and customer bases for 2017 have been restated to reflect this change.

* The EBITDA presentation adjustments are described in Appendix 6.

T2 2018

T2 2017

variation

variation

based on

in data

-based

in data

In millions of euros

comparable

Historical

comparable

Historical

Turnover

10 180

10 039

10 110

1.4%

0.7%

Of which:

France

4,460

4,432

4,431

0.6%

Spain

1,324

1,300

1.8%

Europe

1,388

1,383

1,378

0.3%

0.7%

Africa & Middle East

1,279

1,216

1,252

5.2%

2.1%

Companies

1,804

1,781

1,819

1.3%

(0.8)%

International Operators & Shared Services

383

407

412

(5.9)%

(7.0)%

Intra-group eliminations

(457)

(479)

(482)

–

Adjusted EBITDA *

3,379

3,282

3,301

3.0%

2.3% [19659071] of which telecom activities

3,408

3,295

3,315

3.4%

2.8%

As% of turnover

33.5%

32.8%

0.7 pt

of which Orange Bank

(30)

(14)

–

CAPEX (excluding licenses)

1 836

1 771

1 783

3.6%

3.0%

Of which telecom activities

1,827

1,755

1,767

4.1%

3.4%

As% of turnover

17.9%

17.5%

0.5 pt

of which Orange Bank

–

Operational Cash Flow

1,543

1,510

1,518

2.2%

1.6%

* EBITDA presentation adjustments are described in Appendix 6.

More detailed information is available on the Orange website under the heading 'Investors / Results and presentations':

www.orange.com

Analysis of the Group's key figures

Turnover

The Orange Group's turnover amounted to 20.262 billion euros on 1 ^and half-year 2018, an increase of + 1.7% (+338 million euros) based on comparable [3].

At 2 ^th quarter 2018, the Group's revenue growth was + 1.4% (+141 million euros) on a comparable basis. Excluding equipment sales recording a slowdown in 2 ^th quarter and the effect of the inclusion of offers for digital reading and audio books (less important than 1 ^and ] quarter), the turnover of the services realizes on the 2 ^th trimester an increase superior of +0,5 point to that of the 1 ^er trimester (respectively + 1,3% and + 0.8%).

The revenues of Convergence, marketed in all European countries, continue to grow steadily (+ 10.7% at 2 ^th quarter). In Africa & Middle East, the growth of mobile services remains strong (+ 8.5%), driven by data services and Orange Money.

IT and the Group's integration services rebounded on 2 ^th quarter (+ 11.9%). The Cloud and Orange Cyberdefense are up + 18% and + 14% respectively over the semester.

Services to operators decreased by -1.9% on 2 ^th quarter. The increase in co-financing of fiber in France largely offsets the decline in unbundling, services to international operators and incoming mobile traffic (lower call termination prices in some countries). National roaming is generally stable: the significant decline in France is offset by the development of service in Spain and Europe (Poland and Slovakia).

Evolution of the customer base

The convergent offers accounted for 10.677 million customers throughout the Group as of June 30, 2018 (+ 9.0% in one year), including 6.097 million in France, 3.133 million in Spain, 1.137 million in Poland, 127,000 in Belgium and Luxembourg, and 120 000 in Romania. The number of SIM cards associated with convergent offers has been steadily increasing, reaching 1.56 lines per convertible offer in France at 30 June 2018 (+ 3.1% over one year), 1.87 in Spain (+1 , 7%), and 1.92 in Poland (+ 2.8%).

Growth in mobile plans remains strong with 77.3 million customers at June 30, 2018, up + 8.2% year-on-year. Off-machine-to-machine, mobile plans account for 64.6 million customers, up + 6.5% over one year. The Group's total number of mobile customers reached 199.0 million at June 30, 2018, up + 1.2% year-on-year (+ 2.4 million additional customers) on a comparable basis.

Orange Money has 38.7 million customers as of June 30, 2018 in Africa & Middle East (+ 29% over one year), including 13.6 million active customers.

Fixed broadband totaled 19.687 million customers across the Group as at June 30, 2018, up + 3.7% year-on-year. Fixed broadband, with 5.486 million customers, is up + 37%.

TV services totaled 9.209 million customers as at June 30, 2018, up + 6.3% over one year.

Adjusted EBITDA

Adjusted EBITDA of the Group amounted to 5.984 billion euros at 1 ^and half-year 2018, up + 3.3% on a comparable basis (+192 million euros).

Adjusted EBITDA for telecom activities amounted to 6,043 billion euros in 1 ^and half-year 2018, up + 3.9% on a comparable basis (+224 million euros) and the margin rate stands at 29.8% (+0.6 points compared with the 1 ^and first half of 2017). This growth is generated by the outstanding performance of France, Spain and Africa & Middle East.

At 2 ^th quarter 2018, adjusted EBITDA of telecom activities (3.408 billion euros) rose 3.4% on a comparable basis, with a margin of 33.5% (+0.7 points).

The optimization of the cost structure through the Explore2020 operational efficiency plan implemented in 2015, allows to retain the necessary flexibility to support commercial performance, including the purchase of mobile equipment and the enrichment of content offers.

At the same time, the average number of full-time equivalent employees in the Group declined by -2.7% on 1 ^and half-year, on a comparable basis. The increase in the Group's personnel expenses (+ 1.4%) is mainly due to the fact that, on the 1st ^and semester, the 2018 share of the free allocation plan for employee shares (Orange Vision 2020).

Operating profit

The operating profit of the Orange Group amounted to 2,350 billion euros on 1 ^and half-year 2018, an increase of + 2.8% (+62 million euros) compared to 1 ^and semester 2017. It includes for 2,417 billion euros the operating profit of the telecom activities and for -68 million euros, the operating result of Orange Bank.

EBITDA growth (+234 million euros) was partially offset by the € 106 million increase in depreciation and amortization expense, mainly in France and Spain, and recognition in the first half of the year. ^and half-year 2018 an impairment loss of goodwill of € 56 million relating to Jordan.

Net result

The consolidated net profit of the Orange Group amounts to 879 million euros on 1 ^and half year 2018 against 724 million euros on 1 ^and half-year 2017.

The +155 million euro increase between the two half-year periods is mainly due to the 116 million euro improvement in the financial result and the 62 million euro increase in the operating result. partly offset by the € 23 million increase in the corporate income tax expense.

CAPEX

The Group's CAPEX amounted to 3.369 billion euros on 1 ^and half-year 2018, an increase of + 3.7% compared to 1 ^and half-year 2017, on a comparable basis. Given the usual seasonality of CAPEX, the investment level of 1 ^and half-year is in line with the annual target of 7.4 billion CAPEX for the year 2018. The CAPEX rate of telecom activities in relation to turnover amounted to 16.5% at 1 ^and semester 2018 (+0.3 point compared to 1 ^and semester 2017).

The Group accelerates fiber deployments: the increase in gross investments is offset by co-financing received by France and Spain, while Poland continues to roll out its fiber network. As of June 30, 2018, the Group has 29.2 million homes connectable to very high speed [4] (+6.1 million over one year, + 26.1%), of which 12.7 million in Spain, 10, 3 million in France, 2.9 million in Poland and 2.4 million in Romania (following the cross-sharing agreement with Telekom Romania).

Investments in 4G and 4G + mobile services remain supported, with the acceleration of 4G site deployments in France, Spain and Africa & the Middle East (notably in Côte d'Ivoire, Senegal, Morocco and in Jordan). The coverage rate of the 4G population at June 30, 2018 was 98.0% in France (+6.0 points over one year), 96.5% in Spain (+3.6 points over one year) 99.8% in Poland, 99.7% in Belgium, 95.1% in Romania, 90.5% in Slovakia and 98.0% in Moldova.

Evolution of the asset portfolio

In June 2018, Orange acquired 62.72% of the capital of Business & Decision, a specialist in Data and Digital, a player in Business Intelligence (structured data analysis of the company) and Customer Relationship Management ( customer relationship management). In addition, Orange has signed cross-pledges for the acquisition of 4.88% of the capital and launched on June 29 a friendly takeover bid for the shares not yet held. Following the takeover bid on 19 July 2018, the Group holds 81.82% of the capital.

Orange announced on July 16, 2018, the signing of the acquisition agreement for 100% of the capital of Basefarm Holding AS, a major player in cloud critical application management infrastructure and services in Europe. This acquisition reinforces the position of Orange Business Services, already a leader in France and a significant player in Europe, in the market for cloud service providers.

Net financial debt

The net financial debt of the Orange group's telecoms activities amounted to 25.273 billion euros at June 30, 2018, after 23.843 billion euros at December 31, 2017. The evolution of the debt at 1 semester 2018 is particularly related to the seasonality of certain disbursements [5] and the increase in investments. The 1 ^and semester 2018 also includes the deposit of 346 million euros in the litigation with Digicel [6].

With a ratio of net financial debt to adjusted EBITDA of telecom activities of 1.96x as of June 30, 2018, the Group maintains a solid balance sheet structure that supports its investment strategy, in line with the objective of a net debt / EBITDA ratio adjusted for telecom activities around 2x in the medium term.

The items relating to the change in net financial debt and the adjusted net debt / EBITDA ratio of the telecom activities are presented in Appendix 4.

Dividends

Confident in the dynamics and soundness of the Group's financial structure, the Board of Directors will propose to the 2019 Annual General Meeting the payment of a dividend of € 0.70 per share for the financial year 2018. This dividend increase of 5 euro cents will be included in the interim dividend (0.30 euro per share), payment of which is expected on 6 December [7].

Analysis by Operational Sector

France


	T2 2018	variation	variation	A1 2018	variation	variation
		based on	in data		based	in data
In millions of euros		comparable	Historical		comparable	Historical

Turnover	4,460	0.6%	0.6%	8,952	1.4%	1.4% [19659416] Services charged to customers	2,723	1.6%	1.6%	5,483	2.6%	2.6%
Convergence	1,096	11.4%	11.4%	2,196	13.1%	13.1%
Mobile Only	584	(2.7)%	(2.7)%	1,183	(1.8)%	(1.8)%
Fixed Alone	1,043	(4.7)%	(4.7)%	2,105	(4.3)%	(4.3)%
Fixed Single Broadband	638	0.7%	0.7%	1,281	1.3%	1.3%
Fixed Single Low Flow	405	(12.2)%	(12.2)%	824	(11.8)%	(11.8)%
Operator Services	1,322	(1.3%)	(1.3%)	2,615	(2.1)%	(2.0)%
Equipment Sales	293	(0.9)%	(0.9)%	611	5.3%	5.3%
Other income	121	3.6%	3.6%	242	3.0%	3.0%
Adjusted EBITDA				3,266	5.1%	5.1%
Adjusted EBITDA / Turnover				36.5%	1.3 pt	1.3 pt
Operating Profit				1,664	–	7.5%
CAPEX				1,669	3.6%	3, 6%
CAPEX / Turnover				18.6%	0.4 pt	0.4 pt

The turnover of France is growing for the 5th ^th consecutive quarter with 2 ^th quarter an increase of + 0.6%.

The 2nd ^th trimester 2018 benefits from the favorable impact linked to the inclusion of the audiobook offer launched on May 17th. Excluding this effect, revenue growth was + 0.2% for the quarter, driven by the continued sustained development of Convergence and fiber.

Turnover of services billed to customers rose by + 1.6% on 2 ^th quarter of 2018; excluding conventional telephony (fixed only low bit rate), it rose by 4.5%. At the same time, equipment sales slowed down at 2 ^th quarter 2018 (-0.9%) in the absence of this year's major launch at 2 ^th quarter, while the 2 ^th quarter 2017 had been rich in novelties.

Despite the strong promotional intensity that continues to 2 ^th quarter, particularly on the market entry, the customer base of Orange France are growing continuously: + 4.0% on one year for mobile plans (19.040 million customers at June 30, 2018) and + 2.6% for fixed broadband (11.321 million customers). Fiber with 2,249 million FTTH accesses [8] as of June 30, 2018 is up + 33.0% year-on-year.

Convergence revenue increased by + 11.4% on 2 ^th quarter of 2018, driven by the steady growth in customer base: the number of SIM cards converged offers rose to 9.5 million at June 30, 2018 (+ 10.2% year-on-year) and fixed broadband access converged to 6.1 million customers (+ 6.8% year-on-year). At the same time, the growth of the ARPO converges to + 3.2% on the 2nd ^th quarter after + 5.3% on 1 ^and quarter. Excluding revenues from digital reading offers and audiobooks, it stands at + 2.3% at 2 ^th quarter, identical to the rise of 1 ^and quarter.

Mobile Seul's revenues recorded a -2.7% drop on 2 ^th quarter of 2018. The decline in the customer base (-5.4% year-on-year), particularly related to the migration of customers towards the convergent offers, is partially compensated by the + 2.3% increase of ARPO Mobile Alone (after + 2.8% at 1 ^and quarter) with the evolution favorable mix of customers (lower decline in packages compared to that of prepaid).

The turnover of fixed broadband alone is up + 0.7% on 2 ^th quarter 2018, driven by the increase of + 2.6% of the ARPO, while that the fixed-only customer base broadband is down -1.9% year-on-year (5.2 million customers as of June 30, 2018). At the same time, fixed-line revenues (19459038) continued their trend decline (-12.2% at 2 ^th quarter 2018).

Services to operators are down -1.3% on 2 ^th quarter 2018 after -2.9% on 1 ^and quarter: the continuous decline in National roaming was partially offset by the 2 ^th quarter by the significant increase in fixed service revenues, in connection with the co-financing of fiber by other operators.

The Adjusted EBITDA of France recorded a record increase of + 5.1% at 1 ^and in the 2018 half-year and the adjusted EBITDA margin (36.5 %) improved by +1.3 point compared with 1 ^and first half of 2017. Revenue growth (+ 1.4%) was accompanied by lower operating expenses. (-0.7%), particularly related to the savings achieved as part of the Explore2020 operational efficiency plan.

The CAPEX are up + 3.6% at 1 ^and semester 2018. The investments of 1 ^and semester also benefit from co-financing fiber by the other operators. Orange France has a total of 10.3 million connectable households as of June 30, 2018 (+ 2.4 million households in one year). Investments in 4G mobile are also increasing with the deployment of new sites. At June 30, 2018, the 4G coverage rate for the population was 98.0% compared to 95.9% at 31 December 2017 (+2.1 points over the half-year period).

Spain


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 324	1,8 %	1,8 %	2 634	3,0 %	3,0 %
Services facturés aux clients	973	2,7 %	2,7 %	1 920	2,7 %	2,7 %
Convergence	539	3,1 %	3,1 %	1 065	5,0 %	5,0 %
Mobile Seul	310	2,6 %	2,6 %	609	(0,3)%	(0,3)%
Fixe Seul	123	0,6 %	0,6 %	245	0,7 %	0,7 %
Services aux opérateurs	191	(0,6)%	(0,6)%	371	2,4 %	2,4 %
Ventes d'équipements	160	(0,4)%	(0,4)%	344	5,5 %	5,5 %
EBITDA ajusté				783	10,1 %	10,1 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				29,7 %	1,9 pt	1,9 pt
Résultat d'exploitation				206	–	(6,0)%
CAPEX				578	7,3 %	7,3 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				21,9 %	0,9 pt	0,9 pt

La stratégie valeur d'Orange Espagne délivre au 1^er semestre 2018 une croissance à deux chiffres de l'EBITDA ajusté (+10,1%) et du cash-flow opérationnel (+18,5%), confirmant la position d'Orange comme n°2 sur le marché espagnol.

Le chiffre d'affaires est en croissance de +1,8% au 2^ème trimestre 2018 après +4,3% au 1^er trimestre. Le 2^ème trimestre connaît notamment un tassement des ventes d'équipements (-0,4% au 2^ème trimestre après +11,3% au 1^er trimestre) tandis que les services facturés aux clients réalisent une progression de +2,7% au 2^ème trimestre, identique à celle du 1^er trimestre.

L'évolution des base-clients est marquée par un contexte de forte concurrence sur l'entrée de marché mobile et le haut débit fixe. Les forfaits mobiles[10] (11,5 millions de clients au 30 juin 2018) restent stables par rapport à la fin mars et progressent de +1,2% sur un an. L'érosion de la base clients haut débit fixe (4,1 millions de clients au 30 juin 2018) se poursuit avec une diminution de -1,3% sur un an.

En revanche, le développement de la fibre reste très dynamique avec 135 000 ventes nettes au 2^ème trimestre et 2,563 millions de clients au 30 juin 2018 (+31,6% sur un an) ; la fibre représente 62,2% de la base-clients haut débit fixe à cette date (+15,6 points sur un an). Parallèlement, le déploiement de la 4G se poursuit avec 9,5 millions de clients au 30 juin 2018, +10,3% en un an).

Le chiffre d'affaires de la Convergence est en hausse de +3,1% au 2^ème trimestre après +7,0% au 1^er trimestre 2018. La base-clients (3,133 millions de clients au 30 juin 2018) progresse de +1,3% sur un an et l'ARPO convergent est en hausse de +0,8% au 2^ème trimestre, dans un contexte de très forte intensité concurrentielle du marché. La base-clients de la Convergence représente 85,5% des clients du haut débit fixe grand public au 30 juin 2018 (+3,0 points en un an).

Le chiffre d'affaires du Mobile Seul est en hausse de +2,6% au 2^ème trimestre 2018 après -3,2% au 1^er trimestre. Il bénéficie de la progression de +4,2% de l'ARPO Mobile Seul au 2^ème trimestre après une diminution de -1,0% au 1^er trimestre, avec notamment l'évolution favorable du mix-clients (baisse beaucoup moins marquée des forfaits comparée à celle des prépayés).

Le chiffre d'affaires du Fixe Seul est en augmentation de +0,6% au 2^ème trimestre 2018 après +0,9% au 1^er trimestre. Le développement d'offres spécifiques sur le marché entreprises compense la baisse des revenus du Haut Débit Seul liée au recul de la base-clients (-9,0% au 30 juin 2018 sur un an), tandis que l'ARPO Haut Débit Seul est en augmentation de +3,9% sur le trimestre.

Les services aux opérateurs enregistrent une diminution de -0,6% au 2^ème trimestre 2018 (après une hausse de +5,7% au 1^er trimestre) lié à la baisse accrue des services aux opérateurs internationaux et du trafic mobile entrant (impact des baisses de prix des terminaisons d'appel depuis mi-février dernier), tandis que les accès haut débit (xDSL et FTTH) poursuivent leur développement rapide.

L'EBITDA ajusté de l'Espagne est en augmentation de +10,1% au 1^er semestre 2018 et le taux de marge (29,7%) est en amélioration de +1,9 point par rapport au 1^er semestre 2017, tiré par la croissance du chiffre d'affaires tandis que les charges d'exploitation restent stables. L'augmentation des charges commerciales (coûts des terminaux vendus et achats de contenus) est compensée par la diminution des achats et versements aux opérateurs.

Les CAPEX sont en augmentation de +7,3% au 1^er semestre 2018. S'y ajoutent les co-financements reçus des autres opérateurs. L'ensemble de ces ressources permet l'accélération des déploiements de la fibre et du réseau 4G pour faire face à la croissance du trafic mobile. Au 30 juin 2018, Orange Espagne totalise 12,7 millions de foyers raccordables (+2,0 millions de foyers en un an) et le taux de couverture 4G de la population s'élève à 96,5% (+3,5 points en un an).

Europe


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 388	0,3 %	0,7 %	2 775	1,2 %	2,2 %
Services facturés aux clients	874	2,0 %	1,4 %	1 729	1,6 %	2,1 %
Convergence	112	57,8 %	56,9 %	213	58,9 %	60,3 %
Mobile Seul	548	(3,6)%	(4,0)%	1 092	(3,2)%	(2,9)%
Fixe Seul	177	(6,5)%	(7,4)%	357	(8,2)%	(7,3)%
IT & services d'intégration	36	33,8 %	32,9 %	67	29,4 %	30,7 %
Services aux opérateurs	288	2,3 %	1,9 %	574	3,0 %	3,6 %
Ventes d'équipements	190	(0,4)%	(0,1)%	398	2,2 %	3,4 %
Autres revenus	36	(33,7)%	(18,1)%	74	(21,5)%	(11,2)%
EBITDA ajusté				737	(2,8)%	(2,1)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				26,6 %	-1,1 pt	-1,2 pt
Résultat d'exploitation				152	–	(13,7)%
CAPEX				389	5,1 %	5,9 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				14,0 %	0,5 pt	0,5 pt

L'Europe comprend la Pologne, la Belgique, le Luxembourg, la Roumanie, la Slovaquie et la Moldavie[11]. Au 1^er semestre, la Convergence tire la croissance des services facturés aux clients.

Le chiffre d'affaires est en hausse de +0,3% au 2^ème trimestre après +2,0% au 1^er trimestre à base comparable. La croissance des services facturés aux clients s'améliore (+2,0% au 2^ème trimestre après +1,1% au 1^er trimestre), tandis que les ventes d'équipements enregistrent un tassement au 2^ème trimestre.

La Convergence poursuit son développement rapide, en hausse de +57,8% au 2^ème trimestre après +60,1% au 1^er trimestre. Elle est tirée par la croissance des base-clients convergentes mobile (+49,2% sur un an ; 2,7 millions de cartes SIM au 30 juin 2018) et fixe (+45,0% ; 1,447 million d'accès haut débit fixe au 30 juin 2018), principalement en Pologne, en Belgique et en Roumanie. La Convergence représente 54,8% des accès haut débit fixe grand public de l'Europe au 30 juin 2018 contre 42,2% un an plus tôt (+12,6 points).

Les revenus du Mobile Seul enregistrent une diminution de -3,6% au 2^ème trimestre après -2,7% au 1^er trimestre qui reflète celle de la base-clients Mobile Seul (-3,0% sur un an) en lien avec le succès des offres convergentes, notamment en Pologne.

Le chiffre d'affaires du Fixe Seul, généré pour l'essentiel par la Pologne, est en diminution de -6,5% au 2^ème trimestre après -9,9% au 1^er trimestre, soit une amélioration de +3,4 points entre les deux trimestres.

L'IT et les services d'intégration poursuivent au 2^ème trimestre leur forte croissance (+33,8% après +24,6% au 1^er trimestre), principalement liée au marché des entreprises en Pologne.

Les services aux opérateurs sont en progression de +2,3% au 2^ème trimestre 2018 après +3,8% au 1^er trimestre : la hausse du roaming visiteurs (Belgique et Roumanie) et de l'itinérance nationale (Pologne et Slovaquie) est pour partie compensée par le recul des MVNO (Belgique).

La tendance de l'EBITDA ajusté de l'Europe s'améliore à -2,8% au 1^er semestre 2018 après -7,7% sur l'année 2017 à base comparable. L'EBITDA ajusté reste marqué par la perte de contrats MVNO en Belgique et les baisses de prix de l'itinérance dans les pays européens intervenue en juillet 2017.

Les CAPEX sont en augmentation de +5,1% à base comparable, avec la poursuite du développement de la fibre (notamment en Pologne et en Roumanie) et l'amélioration du taux de couverture 4G en Europe centrale. Au 30 juin 2018, l'Europe totalise 5,9 millions de foyers raccordables (dont 2,9 millions en Pologne et 2,4 millions en Roumanie) et le taux de couverture 4G de la population s'élève à 99,8% en Pologne, 99,7% en Belgique, 95,1% en Roumanie, 90,5% en Slovaquie et 98,0% en Moldavie.

Afrique & Moyen-Orient


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 279	5,2 %	2,1 %	2 524	5,7 %	1,3 %
Services facturés aux clients	1 052	7,7 %	4,6 %	2 068	8,1 %	3,7 %
Mobile Seul	948	8,5 %	5,2 %	1 858	9,0 %	4,3 %
Fixe Seul	101	(1,1)%	(3,4)%	204	0,0 %	(3,0)%
IT & services d'intégration	3	165,4 %	232,0 %	6	87,3 %	121,1 %
Services aux opérateurs	203	(6,2)%	(8,7)%	403	(6,6)%	(10,6)%
Ventes d'équipements	20	46,8 %	49,0 %	40	45,2 %	39,7 %
Autres revenus	3	(61,5)%	(65,5)%	13	(23,6)%	(26,6)%
EBITDA ajusté				794	7,8 %	3,9 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				31,4 %	0,6 pt	0,8 pt
Résultat d'exploitation				298	–	(9,6)%
CAPEX				408	0,7 %	(4,8)%
CAPEX / Chiffre d'affaires				16,1 %	-0,8 pt	-1,0 pt

L'Afrique & Moyen-Orient poursuit la dynamique amorcée au 2^ème semestre 2017 avec un chiffre d'affaires en hausse de +5,2% au 2^ème trimestre 2018 et de +5,7% sur l'ensemble du 1^er semestre 2018.

Les services Mobile Seul progressent de +8,5% au 2^ème trimestre 2018 après +9,4% au 1^er trimestre, à base comparable. La croissance des services mobiles de données reste très forte et représente plus des deux-tiers de la croissance des services Mobile Seul, tirée par la 4G[12] avec 12,9 millions de clients au 30 juin 2018. De même, le chiffre d'affaires d'Orange Money est en hausse de +46% au 1^er semestre, avec 38,7 millions de clients au 30 juin 2018 dont 13,6 millions de clients actifs. Parallèlement, les services mobiles de voix se stabilisent avec le développement des offres d'abondance dans une part croissante de pays.

Le 2^ème trimestre 2018 a cependant été marqué en Côte d'Ivoire, par le renforcement des critères d'identification des clients et les dommages causés par l'incendie de locaux techniques à Abidjan le 30 avril dernier. Ces événements ont pesé sur la croissance du groupe Côte d'Ivoire, ramenée à +2,0% au 2^ème trimestre après +4,9% au 1^er trimestre.

La base-clients mobile de l'Afrique & Moyen-Orient s'élève à 117,4 millions de clients au 30 juin 2018, en progression de +0,8% sur un an. Les forfaits[13] (12,4 millions au 30 juin 2018) sont en forte progression (+28,0% sur un an), principalement en Egypte. Le 2^ème trimestre 2018 est marqué par l'impact de l'évolution du cadre réglementaire de la distribution indirecte en Egypte (-1,5 million de ventes nettes sur le trimestre) et la rationalisation de la politique d'acquisition au Mali (-3,6 millions).

Les services aux opérateurs sont en baisse de -6,2% au 2^ème trimestre 2018 après -6,9% au 1^er trimestre, à base comparable. La mise en place de corridors à l'international et le développement de l'abondance sur les offres nationales permettent de stabiliser la décroissance des services aux opérateurs.

L'EBITDA ajusté de l'Afrique & Moyen-Orient est en progression de +7,8% au 1^er semestre 2018 à base comparable, et le taux de marge (31,4%) est en amélioration de +0,6 point par rapport au 1^er semestre 2017. La croissance du chiffre d'affaires et dans une moindre mesure, la diminution des achats et reversements aux opérateurs compensent l'augmentation des charges de personnel et des coûts de maintenance technique, en lien avec l'extension des réseaux.

Les CAPEX sont globalement stables au 1^er semestre 2018 (+0,7% à base comparable). L'augmentation des investissements liés à l'extension des réseaux mobiles 4G (notamment en Jordanie, Maroc, Sénégal et Côte d'Ivoire) et à la fibre (principalement en Jordanie et au Maroc) est compensée par la diminution des autres investissements (programmes 3G et immobiliers).

Entreprises


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 804	1,3 %	(0,8)%	3 530	0,0 %	(2,3)%
Fixe Seul	1 007	(2,2)%	(4,7)%	1 996	(2,5)%	(5,0)%
Voix	349	(4,6)%	(5,7)%	698	(3,1)%	(4,1)%
Données	658	(0,9)%	(4,2)%	1 299	(2,1)%	(5,5)%
IT & services d'intégration	555	9,7 %	7,2 %	1 049	5,1 %	2,1 %
Mobile*	242	(1,3)%	(1,3)%	484	0,2 %	0,2 %
EBITDA ajusté				579	(4,9)%	(7,7)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				16,4 %	-0,8 pt	-0,9 pt
Résultat d'exploitation				383	–	(10,8)%
CAPEX				168	(3,0)%	(5,7)%
CAPEX / Chiffre d'affaires				4,8 %	-0,2 pt	-0,2 pt

La tendance du chiffre d'affaires s'améliore grâce à la croissance solide des services IT et d'intégration.

Le chiffre d'affaires du secteur Entreprises est en hausse de +1,3% au 2^ème trimestre 2018 après une diminution de -1,3% au 1^er trimestre (données à base comparable).

L'IT et les services d'intégration enregistrent une progression de +9,7% au 2^ème trimestre 2018 après +0,4% au 1^er trimestre. Hors les ventes d'équipements (plus importantes au 2^ème trimestre), les revenus de l'IT et des services d'intégration sont en hausse de +8,0% au 2^ème trimestre après +4,2% au 1^er trimestre. Les relais de croissance poursuivent leur développement soutenu : le Cloud progresse de +18% au 1^er semestre et les services de sécurité de +14%. Parallèlement, les services d'intégration bénéficient de la signature de nouveaux contrats au 2^ème trimestre.

Les services de Voix s'inscrivent en recul de -4,6% au 2^ème trimestre 2018 après -1,6% au 1^er trimestre. A la baisse tendancielle de la téléphonie fixe classique (-6,3% au 2^ème trimestre), s'ajoute le tassement de la voix-sur-IP et de la relation-clients (services numéro contact) après une forte progression au 1^er trimestre.

Les services de Données enregistrent une baisse limitée à -0,9% au 2^ème trimestre 2018 après -3,4% au 1^er trimestre grâce à l'amélioration des revenus des services IP-VPN. Au 30 juin 2018, les services IP-VPN totalisent 355 000 accès (+0,5% sur un an).

Hors les équipements mobiles dont les ventes ralentissent, la tendance du Mobile s'améliore au 2^ème trimestre 2018, avec notamment une évolution plus favorable des revenus du roaming. Le nombre de forfaits[14] s'élève à 2,834 millions au 30 juin 2018 (+4,6% sur un an) et le nombre de cartes SIM du machine-to-machine reste en forte croissance (+15,1% sur un an).

L'EBITDA ajusté du secteur Entreprises du 1^er semestre 2018 enregistre un recul de -4,9% à base comparable, qui reflète la pression sur la marge des services classiques et l'effet de la part croissante de l'IT et des services d'intégration dans le chiffre d'affaires, qui génèrent des marges moins importantes.

Les CAPEX du secteur Entreprises sont en diminution de -3,0% au 1^er semestre 2018 à base comparable, avec l'optimisation des investissements liés aux contrats clients.

Opérateurs Internationaux & Services Partagés


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	383	(5,9)%	(7,0)%	759	(6,2)%	(7,3)%
Services aux opérateurs	288	(8,9)%	(9,5)%	569	(10,0)%	(10,7)%
Autres revenus	95	4,8 %	1,6 %	190	7,6 %	4,5 %
EBITDA ajusté				(116)	(12,0)%	(10,3)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				(15,3)%	-2,5 pt	-2,4 pt
Résultat d'exploitation				(286)	–	26,3 %
CAPEX				137	7,8 %	7,8 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				18,1 %	2,3 pt	2,5 pt

Le chiffre d'affaires des Opérateurs Internationaux et Services Partagés enregistre une baisse de -5,9% au 2^ème trimestre 2018 à base comparable, liée aux services aux opérateurs avec le recul des services aux opérateurs internationaux sur le marché des services de la voix, notamment pour les destinations africaines et du Maghreb.

Parallèlement, les autres revenus sont en progression de +4,8%. Les autres revenus concernent notamment les activités de pose et de maintenance des câbles sous-marins, les services de l'image (OCS et Orange Studio), Sofrecom (consulting) et Viaccess (sécurisation des accès TV).

L'EBITDA ajusté est en diminution de -13 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2017, à base comparable. La baisse du chiffre d'affaires et l'augmentation des charges de personnel sont partiellement compensées par la diminution des achats et reversements aux opérateurs.

Les CAPEX enregistrent une augmentation de +7,8% au 1^er semestre 2018, liée à la construction du câble sous-marin qui reliera la Guyane, la Martinique et la Guadeloupe.

Orange Bank

Le produit net bancaire d'Orange Bank (26 millions d'euros au 1^er semestre 2018) enregistre une diminution de -12 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2017, notamment liée aux coûts d'acquisition des clients de la nouvelle offre bancaire et digitale lancée le 2 novembre 2017 en France métropolitaine.

Le résultat d'exploitation au 1^er semestre 2018 s'établit à -68 millions d'euros contre -28 millions d'euros au 1^er semestre 2017. L'évolution reflète la diminution du produit net bancaire et l'augmentation des charges d'exploitation liées au développement de l'activité.

Les CAPEX (20 millions d'euros au 1^er semestre 2018) sont en diminution de -5 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2017.

Calendrier des événements à venir

§ 25 octobre 2018 : résultats du 3^ème trimestre 2018

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Luca Gaballo
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Anna Vanova
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actionnaires individuels : 0 800 05 10 10

Avertissement

Ce communiqué contient des indications prospectives sur Orange. Bien que nous estimons qu'elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences entre les objectifs énoncés et les réalisations effectives d'Orange comprennent notamment : la divulgation ou la modification inappropriée des données individuelles des clients d'Orange, les risques liés au développement de ses activités bancaires et de services financiers mobiles, son exposition à des risques géopolitiques, macroéconomiques, règlementaires ou de corruption, le risque de ne pas parvenir à garder le contrôle de la relation client face à la concurrence des OTT, le succès de sa stratégie de diversification pour développer de nouveaux relais de croissance, les défaillances de ses réseaux et logiciels suite à des cyber-attaques, les fraudes diverses qui peuvent le viser ou viser ses clients, sa dépendance vis-à-vis d'un nombre limité de fournisseurs critiques, les dommages causés à ses installations et infrastructures par des catastrophes naturelles ou des dégradations intentionnelles, les risques liés à sa stratégie de marque, sa capacité à disposer des compétences nécessaires du fait des nombreux départs de salariés et de l'évolution de ses métiers, les éventuels effets nocifs sur la santé de l'exposition aux champs électromagnétiques des équipements de télécommunication, différents facteurs humains liés à la sécurité des personnes et à des risques psycho-sociaux, les évolutions et contraintes fiscales et réglementaires, l'issue des procédures judiciaires liées notamment à la réglementation et à la concurrence, les conditions d'accès aux marchés de capitaux, les fluctuations des taux d'intérêt ou des taux de change, la notation de la dette d'Orange, des changements d'hypothèses supportant les valeurs comptables de certains actifs et entraînant leur dépréciation, et les risques de crédit ou de contrepartie sur opérations financières. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé le 4 avril 2018 auprès de l'Autorité des marchés financiers et dans le rapport annuel 20-F enregistré le 4 avril 2018 auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Sous réserve de la réglementation applicable, Orange ne s'engage nullement à mettre à jour les informations prospectives à la lumière des développements futurs.

Annexe 1 : compte de résultat consolidé

(en millions d'euros, exceptées les données relatives au résultat par action)	30 juin 2018	30 juin 2017⁽¹⁾
Chiffre d'affaires	20 262	20 088
Achats externes	(8 990)	(8 930)
Autres produits opérationnels	324	368
Autres charges opérationnelles	(185)	(344)
Charges de personnel	(4 232)	(4 229)
Impôts et taxes d'exploitation	(1 251)	(1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités	(0)	(6)
Coûts des restructurations et d'intégration	(62)	(76)
Dotations aux amortissements	(3 457)	(3 351)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées	1	–
Perte de valeur des écarts d'acquisition	(56)	–
Perte de valeur des immobilisations	(1)	4
Résultat des entités mises en équivalence	(3)	3
Résultat d'exploitation	2 350	2 288
Coût de l'endettement financier brut	(742)	(618)
Produits et charges sur actifs constitutifs de l'endettement net	2	7
Gain (perte) de change	4	(60)
Autres produits et charges financiers	(13)	(8)
Effets liés à la participation dans BT	(163)	(349)
Résultat financier	(912)	(1 028)
Impôt sur les sociétés	(559)	(536)
Résultat net des activités poursuivies	879	724
Résultat net des activités cédées	–	–
Résultat net de l'ensemble consolidé	879	724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère	789	601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	90	123

Résultat par action (en euros) attribuable aux propriétaires de la société mère
Résultat net des activités poursuivies
	•	de base	0,24	0,17
	•	dilué	0,24	0,17
Résultat net des activités cédées
	•	de base	–	–
	•	dilué	–	–
Résultat net
	•	de base	0,24	0,17
	•	dilué	0,24	0,17
⁽¹⁾ Les données comparatives du 1^er semestre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 2 : état consolidé de la situation financière

(en millions d'euros)	30 juin 2018	31 décembre 2017⁽¹⁾
Actif
Ecarts d'acquisition	26 851	26 911
Autres immobilisations incorporelles	14 042	14 339
Immobilisations corporelles	26 818	26 665
Titres mis en équivalence	81	77
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank	1 627	1 464
Actifs financiers non courants	2 368	2 247
Dérivés actifs non courants	172	213
Autres actifs non courants	114	110
Impôts différés actifs	1 630	1 586
Total de l'actif non courant	73 703	73 612
Stocks	866	827
Créances clients	5 216	5 175
Autres actifs de contrats clients	1 129	1 204
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank	3 436	3 275
Actifs financiers courants	2 238	2 686
Dérivés actifs courants	156	34
Autres actifs courants	1 043	1 094
Impôts et taxes d'exploitation	961	1 045
Impôt sur les sociétés	74	132
Charges constatées d'avance	698	455
Disponibilités et quasi-disponibilités	5 406	5 810
Total de l'actif courant	21 223	21 737
Actifs destinés à être cédés	–	–
Total de l'actif	94 926	95 349
Passif
Capital social	10 640	10 640
Prime d'émission et réserve légale	16 859	16 859
Titres subordonnés	5 803	5 803
Réserves	(2 976)	(2 327)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère	30 326	30 975
Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle	2 411	2 537
Total capitaux propres	32 737	33 512
Passifs financiers non courants	27 862	26 293
Dérivés passifs non courants	938	1 002
Dettes fournisseurs d'immobilisations non courantes	546	610
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank	2	0
Avantages du personnel non courants	2 434	2 674
Provision pour démantèlement non courante	758	774
Provision pour restructuration non courante	234	251
Autres passifs non courants	519	521
Impôts différés passifs	642	655
Total des passifs non courants	33 935	32 780
Passifs financiers courants	5 239	6 030
Dérivés passifs courants	34	34
Dettes fournisseurs d'immobilisations courantes	2 812	3 046
Dettes fournisseurs sur autres biens et services	6 238	6 527
Passifs de contrats clients	1 964	2 021
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank	5 237	4 941
Avantages du personnel courants	2 257	2 448
Provision pour démantèlement courante	10	15
Provision pour restructuration courante	115	126
Autres passifs courants	1 915	1 935
Impôts et taxes d'exploitation	1 518	1 262
Impôt sur les sociétés	815	596
Produits constatés d'avance	100	76
Total des passifs courants	28 254	29 057
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés	–	–
Total du passif	94 926	95 349
⁽¹⁾ Les données comparatives au 31 décembre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 3 : tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)

30 juin 2018

30 juin 2017⁽¹⁾

Flux de trésorerie lié à l'activité

Résultat net de l'ensemble consolidé

879

724

Eléments non monétaires et reclassements de présentation

5 775

5 891

Variations du besoin en fonds de roulement

(488)

143

Autres décaissements nets

(1 989)

(2 006)

Flux net de trésorerie généré par l'activité (a)

4 177

4 752

Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Acquisitions (cessions) d'immobilisations corporelles et incorporelles

(3 676)

(3 559)

Investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquise

(30)

(7)

Investissements dans les sociétés mises en équivalence

–

Acquisition de titres de participation évalués à la juste valeur

(60)

(7)

Autres acquisitions d'actifs disponibles à la vente

–

(21)

Produits de cession des titres BT

–

433

Autres produits de cession de titres de participation nets de la trésorerie cédée

Autres diminutions (augmentations) des placements et autres actifs financiers

(42)

(123)

Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b)

(3 807)

(3 278)

Flux de trésorerie lié aux opérations de financement

Emissions d'emprunts moyen et long terme

2 947

2 253

Remboursements d'emprunts moyen et long terme

(1 995)

(2 048)

Augmentation (diminution) des découverts bancaires et des emprunts à court terme

(414)

710

Variation nette des dépôts de cash collateral

145

(437)

Effet change des dérivés net

(2)

(23)

Coupons sur titres subordonnés

(178)

(179)

Rachat d'actions propres – plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020

(71)

–

Autre cession (rachat) d'actions propres

(18)

Variations de capital – participations ne donnant pas le contrôle

Variations des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales

Dividendes versés aux propriétaires de la société mère

(1 064)

Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle

(185)

(203)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c)

(773)

(979)

Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c)

(403)

495

Variation nette des disponibilités et quasi-disponibilités

Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture

5 810

6 355

Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c)

(403)

495

Variation non monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités

(1)

(43)

Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture

5 406

6 807

⁽¹⁾ Les données comparatives du 1^er semestre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 4 : évolution de l'endettement financier net* au 1^er semestre 2018

(données historiques en millions d'euros)	30 juin 2018	31 décembre 2017***
EBITDA ajusté des activités télécoms	6 043	12 740
CAPEX des activités télécoms	(3 349)	(7 148)
Variation des fournisseurs de CAPEX	(264)	307	(1)
Variation du besoin en fonds de roulement	(526)	83	(2)
Licences de télécommunication décaissées	(81)	(617)
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (net des dividendes encaissés)	(722)	(1 273)
Impôt sur les sociétés décaissé	(291)	(584)
Autres éléments opérationnels	(265)	(917)	(3)
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère	(1 064)	(1 729)	(4)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle	(185)	(236)
Coupons sur titres subordonnés	(178)	(282)
Acquisitions et cessions nettes	(87)	432	(5)
Autres éléments financiers	(461)	(175)	(6)
Variation de l'endettement financier net	(1 430)	601
Endettement financier net*	25 273	23 843
Ratio d'endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms**	1,96x	1,87x

(1) La variation des fournisseurs de CAPEX reflète le cycle d'investissement du Groupe et l'évolution du niveau des investissements d'une période à l'autre.

(2) La variation du besoin en fonds de roulement reflète l'évolution du cycle d'exploitation d'une période à l'autre.

(3) Les autres éléments opérationnels comprennent les décaissements au titre du programme de Temps Partiel Senior et des restructurations, les encaissements liés aux cessions d'actifs, ainsi que d'autres éléments opérationnels tels que la variation des dettes de taxes opérationnelles.

(4) En 2018 : solde du dividende 2017 versé le 7 juin 2018 (0,40 euro par action). En 2017 : solde du dividende 2016 versé le 14 juin 2017 (0,40 euro par action) et acompte sur dividende 2017 versé le 7 décembre 2017 (0,25 euro par action).

(5) En 2018 : dont acquisition de Business & Decision. En 2017 : dont cession de 1,33% du capital social de BT Group pour 433 millions d'euros.

(6) En 2018, les autres éléments financiers correspondent pour l'essentiel à l'effet de la consignation de 346 millions d'euros au titre du litige Digicel. En 2017, les autres éléments financiers correspondent pour l'essentiel à l'effet des couvertures économiques de l'exposition du Groupe en livre sterling.

* L'endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d'Orange Bank pour laquelle ce concept n'est pas pertinent.

** Le ratio d'endettement financier net rapporté à l'EBITDA ajusté des activités télécoms est calculé sur la base de l'endettement financier net du Groupe rapporté à l'EBITDA ajusté des activités télécoms calculé sur les 12 mois précédents.

*** Les données au 31 décembre 2017 sont présentées après application de la norme IFRS15 relative à la reconnaissance des revenus. Pour rappel, le ratio d'endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms s'établissait à 1,85x au 31 décembre 2017 avant application de cette norme.

Annexe 5 : analyse de l'EBITDA ajusté consolidé


		2018	2017	variation
			à base comparable	à base comparable
En millions d'euros				(en %)

Au 1^er semestre
Chiffre d'affaires		20 262	19 924	1,7 %
Achats externes		(8 990)	(8 838)	1,7 %
en % du chiffre d'affaires		44,4 %	44,4 %	0,0 pt
Dont :
	Achats et reversements aux opérateurs	(2 421)	(2 539)	(4,7)%
	en % du chiffre d'affaires	11,9 %	12,7 %	(0,8) pt
	Autres charges de réseau et informatiques	(1 563)	(1 527)	2,4 %
	en % du chiffre d'affaires	7,7 %	7,7 %	0,1 pt
	Charges immobilières, frais généraux, autres charges externes et production immobilisée	(1 595)	(1 518)	5,1 %
	en % du chiffre d'affaires	7,9 %	7,6 %	0,3 pt
	Charges commerciales et achats de contenus	(3 411)	(3 254)	4,8 %
	en % du chiffre d'affaires	16,8 %	16,3 %	0,5 pt
Charges de personnel		(4 210)	(4 151)	1,4 %
en % du chiffre d'affaires		20,8 %	20,8 %	(0,1) pt
Impôts et taxes d'exploitation		(1 220)	(1 236)	(1,3)%
Autres produits et charges opérationnels		142	93	–
EBITDA ajusté*		5 984	5 792	3,3 %


		2018	2017	variation
			à base comparable	à base comparable
En millions d'euros				(en %)

Au 2^ème trimestre
Chiffre d'affaires		10 180	10 039	1,4 %
Achats externes		(4 472)	(4 454)	0,4 %
en % du chiffre d'affaires		43,9 %	44,4 %	(0,4) pt
Dont :
	Achats et reversements aux opérateurs	(1 201)	(1 277)	(6,0)%
	en % du chiffre d'affaires	11,8 %	12,7 %	(0,9) pt
	Autres charges de réseau et informatiques	(774)	(763)	1,5 %
	en % du chiffre d'affaires	7,6 %	7,6 %	0,0 pt
	Charges immobilières, frais généraux, autres charges externes et production immobilisée	(798)	(753)	5,9 %
	en % du chiffre d'affaires	7,8 %	7,5 %	0,3 pt
	Charges commerciales et achats de contenus	(1 699)	(1 660)	2,3 %
	en % du chiffre d'affaires	16,7 %	16,5 %	0,2 pt
Charges de personnel		(2 096)	(2 058)	1,9 %
en % du chiffre d'affaires		20,6 %	20,5 %	0,1 pt
Impôts et taxes d'exploitation		(300)	(315)	(4,8)%
Autres produits et charges opérationnels		66	69	–
EBITDA ajusté*		3 379	3 282	3,0 %

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

Annexe 6 : tableau de passage des données ajustées au compte de résultat

Données 2018	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 180		10 180	20 262		20 262
Achats externes	(4 472)	–	(4 472)	(8 990)	–	(8 990)
Autres produits opérationnels	173	–	173	324	–	324
Autres charges opérationnelles	(107)	(3)	(110)	(182)	(3)	(185)
Charges de personnel	(2 096)	(11)	(2 106)	(4 210)	(22)	(4 232)
Impôts et taxes d'exploitation	(300)	(31)	(331)	(1 220)	(31)	(1 251)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(46)	(46)	–	(62)	(62)
EBITDA ajusté	3 379	(91)		5 984	(118)
Principaux litiges	(34)	34		(32)	32
Charges spécifiques de personnel	(11)	11		(24)	24
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	(46)	46		(62)	62
EBITDA	3 288		3 288	5 866		5 866

Données 2017 pro forma	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 039		10 039	19 924		19 924
Achats externes	(4 454)	–	(4 454)	(8 838)	–	(8 838)
Autres produits opérationnels	205	6	211	352	15	367
Autres charges opérationnelles	(136)	(80)	(216)	(259)	(80)	(339)
Charges de personnel	(2 058)	(33)	(2 092)	(4 151)	(58)	(4 209)
Impôts et taxes d'exploitation	(315)	–	(315)	(1 236)	5	(1 231)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(71)	(71)	–	(75)	(75)
EBITDA ajusté	3 282	(179)		5 792	(193)
Principaux litiges	(75)	75		(60)	60
Charges spécifiques de personnel	(33)	33		(58)	58
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	(71)	71		(75)	75
EBITDA	3 102		3 102	5 599		5 599

Données 2017 historiques	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 110		10 110	20 088		20 088
Achats externes	(4 494)	–	(4 494)	(8 930)	–	(8 930)
Autres produits opérationnels	206	6	212	353	15	368
Autres charges opérationnelles	(139)	(80)	(218)	(264)	(80)	(344)
Charges de personnel	(2 065)	(33)	(2 099)	(4 171)	(58)	(4 229)
Impôts et taxes d'exploitation	(318)	–	(318)	(1 244)	5	(1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	(6)	(6)
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(71)	(71)	–	(76)	(76)
EBITDA ajusté	3 301	(179)		5 832	(200)
Principaux litiges	(75)	75		(60)	60
Charges spécifiques de personnel	(33)	33		(58)	58
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		(6)	6
Coûts des restructurations et d'intégration	(71)	71		(76)	76
EBITDA	3 122		3 122	5 632		5 632

Annexe 7 : indicateurs-clés de performance

	30 juin 2018	30 juin 2017
Groupe Orange		données historiques
Nombre total de clients* (millions)	259,526	257,848
Clients des offres convergentes (millions)	10,677	9,797
Clients des services mobiles* (millions)	199,005	196,602
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	77,285	71,457
Clients des services fixes haut débit (millions)	19,687	18,983
– dont clients à très haut débit (fibre et câble, en millions)	5,486	3,991
– dont clients Fixe Seul haut débit (millions)	9,009	9,187
Clients TV (millions)	9,209	8,660
Orange – marché France**
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	32,482	31,150
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	29,720	27,842
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	11,572	11,290
Part de marché haut débit fixe fin de période (en %)	40,3***	40,2
Nombre de clients abonnés au fixe (millions)	18,111	18,511
France
Convergence
Nombre de clients (millions)	6,097	5,707
ARPO Convergence (euros)	63,8	61,8
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	21,803	21,622
– dont clients des offres convergentes (millions)	9,517	8,639
– dont clients Mobile Seul (millions)	12,286	12,983
ARPO Mobile Seul (euros)	17,2	16,8
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	11,321	11,035
– dont clients FTTH (millions)	2,249	1,690
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	5,224	5,328
Clients TV (millions)	6,912	6,740
ARPO Fixe Seul Haut Débit (euros)	38,7	37,7
Nombre de clients abonnés au fixe (millions)	15,609	15,859
Nombre de lignes fixes du marché Opérateurs (millions)	13,454	13,916
Espagne
Convergence
Nombre de clients (millions)	3,133	3,091
ARPO Convergence (euros)	58,1	57,7
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	16,044	15,837
– dont clients des offres convergentes (millions)	5,862	5,688
– dont clients Mobile Seul (millions)	10,182	10,149
ARPO Mobile Seul (euros)	12,6	12,1
Nombre de clients MVNO (millions)	3,412	2,633
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	4,123	4,180
– dont clients à très haut débit (millions)	2,563	1,947
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	0,990	1,088
Clients TV (000s)	639	541
ARPO Fixe Seul Haut Débit (euros)	31,4	30,2

* Hors clients des MVNO.
** Clients d'Orange France et du secteur Entreprises en France.
*** Estimation de la société.

	30 juin 2018	30 juin 2017
Europe**
Convergence
Nombre de clients (millions)	1,447	0,999
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	33,120	33,183
– dont clients des offres convergentes (millions)	2,660	1,783
– dont clients Mobile Seul (millions)	30,460	31,400
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	3,103	2,747
– dont clients à très haut débit (000s)	623	349
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	1,656	1,749
Clients TV (millions)	1,658	1,378
Afrique & Moyen-Orient
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	117,358	116,433
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	12,562	9,741
Services fixes
Nombre de clients Fixe haut débit (000s)	888	766
Nombre total de lignes fixes (000s)	958	961
Entreprises
France
Services mobiles
Nombre de forfaits* (millions)	10,679	9,528
– dont machine-to-machine (millions)	7,845	6,817
Services fixes
Nombre de lignes fixes (millions)	2,502	2,651
Nombre d'accès IP-VPN (000s)	297	296
Nombre de connections XoIP (000s)	87	83
Monde
Nombre total des accès IP-VPN dans le monde (000s)	355	353

* Hors clients des MVNO.

** Les indicateurs-clés par pays de l'Europe sont présentés sur le site du Groupe orange.com, à la rubrique Investisseurs, dans le

document 'Orange investors data book Q2 2018', directement accessible avec le lien suivant :

https://www.orange.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-presentations/Folder/Tous-les-resultats-consolides

Annexe 8 : glossaire

Chiffres clés

Données à base comparable : des données à méthodes, périmètre et taux de change comparables sont présentées pour la période précédente. Le passage des données historiques aux données à base comparable consiste à conserver les résultats de la période écoulée et à retraiter les résultats de la période correspondante de l'exercice précédent, dans le but de présenter, sur des périodes comparables, des données financières à méthodes, périmètre et taux de change comparables. La méthode utilisée est d'appliquer aux données de la période correspondante de l'exercice précédent, les méthodes et le périmètre de la période écoulée ainsi que les taux de change moyens utilisés pour le compte de résultat de la période écoulée. Les variations en données à base comparable permettent de refléter l'évolution organique de l'activité. Les données à base comparable ne constituent pas des agrégats financiers définis par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

EBITDA : résultat d'exploitation avant dotation aux amortissements, avant effets liés aux prises de contrôle, avant reprise des réserves de conversion des entités liquidées, avant perte de valeur des écarts d'acquisition et des immobilisations, et avant résultat des entités mises en équivalence. L'EBITDA ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

EBITDA ajusté : EBITDA (voir cette définition) ajusté des effets des principaux litiges, des charges spécifiques de personnel, de la revue du portefeuille de titres et d'activités, des coûts de restructuration et d'intégration, et, le cas échéant, d'autres éléments spécifiques qui seront systématiquement précisés. L'EBITDA ajusté ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

Communiqué de presse

Paris, le 26 juillet 2018

Résultats financiers du 1^er semestre 2018

Accélération de la croissance du chiffre d'affaires, de l'EBITDA ajusté et du Cash-Flow Opérationnel au 1^er semestre. Objectifs 2018 pleinement confirmés


	S1 2018	variation	variation
En millions d'euros		à base comparable	en données historiques

Chiffre d'affaires	20 262	1,7 %	0,9 %
EBITDA ajusté	5 984	3,3 %	2,6 %
Résultat d'Exploitation	2 350		2,8 %
Résultat net de l'ensemble consolidé	879		21,4 %
CAPEX (hors licences)	3 369	3,7 %	2,8 %
Cash-Flow Opérationnel	2 615	2,9 %	2,4 %

Le 1^er semestre confirme l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté par rapport au 1^er semestre 2017, à base comparable :

§ Tous les secteurs opérationnels[1] affichent une progression de leur chiffre d'affaires, avec une forte contribution de l'Afrique & Moyen-Orient en hausse de +5,7%, et de la France en progression de +1,4%.
§ La croissance de l'EBITDA ajusté à +3,3% sur le semestre confirme l'objectif d'une plus forte progression en 2018 par rapport à celle réalisée en 2017, avec notamment une croissance à deux chiffres en Espagne. Sur les activités télécoms, l'EBITDA ajusté progresse de +3,9% et la marge d'EBITDA ajusté s'améliore de +0,6 point.
§ Avec 486 millions d'euros d'économies réalisées au 1^er semestre 2018, le programme d'efficacité opérationnelle Explore2020 dépasse avec un semestre d'avance l'objectif des 3 milliards d'euros d'économies brutes sur la période 2015-2018.
§ Les CAPEX du 1^er semestre sont en ligne avec les 7,4 milliards d'euros prévus sur l'année, et reflètent la poursuite des efforts du Groupe pour offrir les meilleurs réseaux fixes et mobiles. Au 30 juin 2018, la 4G mobile dépasse les 50 millions de clients (+38% sur un an) et les services fixes à très haut débit totalisent plus de 29 millions de foyers raccordables (+26%).

La stratégie du Groupe axée sur la convergence et le très haut débit fixe et mobile nous permet de poursuivre au 2^ème trimestre, dans un contexte très concurrentiel, la croissance de nos base-clients :

§ Les offres convergentes (10,7 millions de clients au 30 juin 2018) progressent de +9,0% sur un an et les cartes SIM associées aux offres convergentes (18,0 millions) sont en croissance de +12,0%, permettant à Orange de conforter sa position de 1^er opérateur convergent en Europe.
§ La fibre est en très forte progression au 2^ème trimestre avec 119 000 ventes nettes en France (un record pour un 2^ème trimestre), 135 000 en Espagne et 39 000 en Pologne (niveau record).

Cette stratégie permet également au Groupe de réaliser une croissance des ARPO Convergent, Mobile Seul et Fixe Seul en France et en Espagne.

Perspectives 2018 et à moyen terme[2]

Orange confirme ses objectifs pour 2018 :

§ Croissance de l'EBITDA ajusté supérieure à celle réalisée en 2017 à base comparable,
§ CAPEX en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d'euros en 2018,
§ Croissance du Cash-Flow Opérationnel supérieure à celle de 2017 à base comparable,
§ Maintien de l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme pour préserver la solidité financière d'Orange et sa capacité d'investissement.

Pour 2019 et 2020, croissance de l'EBITDA ajusté, diminution des CAPEX et croissance du Cash-Flow Opérationnel.

Commentant la publication des résultats de l'activité du 1^er semestre 2018, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du Groupe Orange a déclaré :

« Les résultats du 1^er semestre viennent confirmer une accélération de la croissance du Groupe sur l'ensemble des indicateurs financiers. Toutes nos géographies connaissent une croissance de leur chiffre d'affaires tandis que la progression de l'EBITDA ajusté du Groupe de 3,3% ce semestre, en forte accélération, conforte notre stratégie de différentiation par la qualité de service et démontre notre souci permanent d'efficacité opérationnelle.

Notre stratégie d'investissement dans la fibre et la 4G se traduit par une forte hausse de nos bases clients très haut débit. Orange compte ainsi dorénavant 50 millions de clients 4G, dont 13 millions en Afrique, deux fois plus qu'il y a un an. Sur le THD fixe, la croissance du parc poursuit également une dynamique très soutenue, qui nous permet d'atteindre 5,5 millions de clients, quasiment exclusivement sur la fibre.

Le succès de nos offres convergentes se confirme une nouvelle fois : avec plus de 10 millions de clients convergents, Orange confirme sa position de leader sur le continent européen. Nous sommes fiers d'avoir été précurseur sur la convergence, devenue désormais un standard, qui est à la fois un excellent levier de fidélisation et de création de valeur.

Je tiens à remercier pour cette belle performance l'ensemble des équipes du Groupe qui travaillent chaque jour à la satisfaction de nos clients et à la réussite d'Orange. "

Indicateurs-clés


		S1 2018	S1 2017	S1 2017	variation	variation
En millions d'euros			à base comparable	en données historiques	à base comparable	en données historiques

Chiffre d'affaires		20 262	19 924	20 088	1,7 %	0,9 %
Dont :
	France	8 952	8 831	8 830	1,4 %	1,4 %
	Espagne	2 634	2 557	2 557	3,0 %	3,0 %
	Europe	2 775	2 743	2 716	1,2 %	2,2 %
	Afrique & Moyen-Orient	2 524	2 389	2 491	5,7 %	1,3 %
	Entreprises	3 530	3 529	3 614	0,0 %	(2,3)%
	Opérateurs Internationaux & Services Partagés	759	809	819	(6,2)%	(7,3)%
	Éliminations intra-Groupe	(912)	(934)	(939)	–	–
EBITDA ajusté*		5 984	5 792	5 832	3,3 %	2,6 %
dont activités télécoms		6 043	5 819	5 859	3,9 %	3,2 %
	En % du chiffre d'affaires	29,8 %	29,2 %	29,2 %	0,6 pt	0,7 pt
	France	3 266	3 107	3 106	5,1 %	5,1 %
	Espagne	783	712	712	10,1 %	10,1 %
	Europe	737	758	753	(2,8)%	(2,1)%
	Afrique & Moyen-Orient	794	736	764	7,8 %	3,9 %
	Entreprises	579	609	627	(4,9)%	(7,7)%
	Opérateurs Internationaux & Services Partagés	(116)	(103)	(103)	(12,0)%	(10,3)%
dont Orange Bank		(60)	(27)	(27)	–	–
Résultat d'Exploitation		2 350		2 288		2,8 %
dont activités télécoms		2 417		2 316		4,4 %
dont Orange Bank		(68)		(28)		–
Résultat net de l'ensemble consolidé		879		724		21,4 %
Résultat net part du Groupe		789		601		31,3 %
CAPEX (hors licences)		3 369	3 250	3 276	3,7 %	2,8 %
dont activités télécoms		3 349	3 225	3 251	3,8 %	3,0 %
	En % du chiffre d'affaires	16,5 %	16,2 %	16,2 %	0,3 pt	0,3 pt
dont Orange Bank		20	25	25	–	–
Cash-Flow Opérationnel		2 615	2 542	2 556	2,9 %	2,4 %

		30 juin 2018	31 décembre 2017

Endettement financier net		25 273	23 843
Ratio 'Endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms'		1,96x	1,87x

La présentation de l'information sectorielle évolue au 2^ème trimestre 2018, en lien avec la nouvelle organisation du Comité Exécutif d'Orange mise en place depuis le 2 mai 2018. Elle distingue désormais l'Espagne des autres pays d'Europe. Les données historiques, les données à base comparable et les bases de clients de 2017 ont été retraitées pour tenir compte de cette évolution.

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.


		T2 2018	T2 2017	T2 2017	variation	variation
			à base	en données	à base	en données
En millions d'euros			comparable	historiques	comparable	historiques

Chiffre d'affaires		10 180	10 039	10 110	1,4 %	0,7 %
Dont :
	France	4 460	4 432	4 431	0,6 %	0,6 %
	Espagne	1 324	1 300	1 300	1,8 %	1,8 %
	Europe	1 388	1 383	1 378	0,3 %	0,7 %
	Afrique & Moyen-Orient	1 279	1 216	1 252	5,2 %	2,1 %
	Entreprises	1 804	1 781	1 819	1,3 %	(0,8)%
	Opérateurs Internationaux & Services Partagés	383	407	412	(5,9)%	(7,0)%
	Éliminations intra-Groupe	(457)	(479)	(482)	–	–
EBITDA ajusté*		3 379	3 282	3 301	3,0 %	2,3 %
dont activités télécoms		3 408	3 295	3 315	3,4 %	2,8 %
	En % du chiffre d'affaires	33,5 %	32,8 %	32,8 %	0,7 pt	0,7 pt
dont Orange Bank		(30)	(14)	(14)	–	–
CAPEX (hors licences)		1 836	1 771	1 783	3,6 %	3,0 %
dont activités télécoms		1 827	1 755	1 767	4,1 %	3,4 %
	En % du chiffre d'affaires	17,9 %	17,5 %	17,5 %	0,5 pt	0,5 pt
dont Orange Bank		9	16	16	–	–
Cash-Flow Opérationnel		1 543	1 510	1 518	2,2 %	1,6 %

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

Des informations plus détaillées sont disponibles sur le site Internet d'Orange à la rubrique 'investisseurs / Résultats et présentations' :

www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Orange s'élève à 20,262 milliards d'euros au 1^er semestre 2018, en croissance de +1,7% (+338 millions d'euros) à base comparable[3].

Au 2^ème trimestre 2018, la croissance du chiffre d'affaires du Groupe s'élève à +1,4% (+141 millions d'euros) à base comparable. Hors les ventes d'équipements qui enregistrent un tassement au 2^ème trimestre et l'effet de l'inclusion des offres de lecture numérique et de livres audio (moins important qu'au 1^er trimestre), le chiffre d'affaires des services réalise au 2^ème trimestre une progression supérieure de +0,5 point à celle du 1^er trimestre (respectivement +1,3% et +0,8%).

Les revenus de la Convergence, commercialisée dans l'ensemble des pays européens, poursuivent leur croissance soutenue (+10,7% au 2^ème trimestre). En Afrique & Moyen-Orient, la progression des services mobiles reste forte (+8,5%), tirée par les services de données et Orange Money.

L'IT et les services d'intégration du Groupe connaissent un rebond au 2^ème trimestre (+11,9%). Le Cloud et Orange Cyberdefense sont en hausse respectivement de +18% et +14% sur le semestre.

Les services aux opérateurs sont en diminution de -1,9% au 2^ème trimestre. L'augmentation du co-financement de la fibre en France compense pour une large part, le recul du dégroupage, des services aux opérateurs internationaux et du trafic mobile entrant (baisses de prix des terminaisons d'appel dans certains pays). L'itinérance nationale est globalement stable : la baisse importante en France est compensée par le développement du service en Espagne et en Europe (Pologne et Slovaquie).

Evolution de la base-clients

Les offres convergentes comptent 10,677 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 30 juin 2018 (+9,0% en un an) dont 6,097 millions en France, 3,133 millions en Espagne, 1,137 million en Pologne, 127 000 en Belgique et au Luxembourg, et 120 000 en Roumanie. Le nombre de cartes SIM associé aux offres convergentes est en progression constante, s'établissant au 30 juin 2018 à 1,56 ligne par offre convergente en France (+3,1% sur un an), 1,87 en Espagne (+1,7%), et 1,92 en Pologne (+2,8%).

La croissance des forfaits mobiles reste soutenue avec 77,3 millions de clients au 30 juin 2018, en hausse de +8,2% sur un an. Hors machine-to-machine, les forfaits mobiles comptent 64,6 millions de clients, en croissance de +6,5% sur un an. Le nombre total de clients des services mobiles du Groupe s'élève à 199,0 millions au 30 juin 2018, en hausse de +1,2% sur un an (+2,4 millions de clients supplémentaires) à base comparable.

Orange Money compte 38,7 millions de clients au 30 juin 2018 en Afrique & Moyen-Orient (+29% sur un an) dont 13,6 millions de clients actifs.

Le haut débit fixe totalise 19,687 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 30 juin 2018, en hausse de +3,7% sur un an. Le très haut débit fixe, avec 5,486 millions de clients, est en progression de +37%.

Les services de TV totalisent 9,209 millions de clients au 30 juin 2018, en hausse de +6,3% sur un an.

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 5,984 milliards d'euros au 1^er semestre 2018, en hausse de +3,3% à base comparable (+192 millions d'euros).

L'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 6,043 milliards d'euros au 1^er semestre 2018, en hausse de +3,9% à base comparable (+224 millions d'euros) et le taux de marge s'établit à 29,8% (+0,6 point par rapport au 1^er semestre 2017). Cette croissance est générée par la performance remarquable de la France, de l'Espagne et de l'Afrique & Moyen-Orient.

Au 2^ème trimestre 2018, l'EBITDA ajusté des activités télécoms (3,408 milliards d'euros) progresse de +3,4% à base comparable, avec un taux de marge de 33,5% (+0,7 point).

L'optimisation de la structure de coûts grâce au plan d'efficacité opérationnelle Explore2020 mis en œuvre en 2015, permet de conserver la flexibilité nécessaire pour soutenir la performance commerciale avec notamment l'achat d'équipements mobiles et l'enrichissement des offres de contenus.

Parallèlement, le nombre moyen de salariés équivalents temps plein du Groupe est en diminution de -2,7% au 1^er semestre, à base comparable. L'augmentation des charges de personnel du Groupe (+1,4%) est principalement liée à la prise en compte, sur le 1^er semestre, de la quote-part 2018 du plan d'attribution gratuite d'actions aux salariés (Orange Vision 2020).

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation du Groupe Orange s'élève à 2,350 milliards d'euros au 1^er semestre 2018, soit une hausse de +2,8% (+62 millions d'euros) par rapport au 1^er semestre 2017. Il inclut pour 2,417 milliards d'euros le résultat d'exploitation des activités télécoms et pour -68 millions d'euros, le résultat d'exploitation d'Orange Bank.

La croissance de l'EBITDA (+234 millions d'euros) est pour partie compensée par l'augmentation de 106 millions d'euros de la dotation aux amortissements, essentiellement en France et en Espagne, et par la comptabilisation au 1^er semestre 2018 d'une perte de valeur des écarts d'acquisition de 56 millions d'euros relative à la Jordanie.

Résultat net

Le résultat net de l'ensemble consolidé du Groupe Orange s'élève à 879 millions d'euros au 1^er semestre 2018 contre 724 millions d'euros au 1^er semestre 2017.

L'augmentation de +155 millions d'euros entre les deux semestres est principalement liée à l'amélioration de 116 millions d'euros du résultat financier et à la progression de 62 millions d'euros du résultat d'exploitation, pour partie compensées par l'augmentation de 23 millions d'euros de la charge d'impôt sur les sociétés.

CAPEX

Les CAPEX du Groupe s'élèvent à 3,369 milliards d'euros au 1^er semestre 2018, en augmentation de +3,7% par rapport au 1^er semestre 2017, à base comparable. Compte tenu de la saisonnalité habituelle des CAPEX, le niveau d'investissement du 1^er semestre est en ligne avec l'objectif annuel de 7,4 milliards de CAPEX sur l'année 2018. Le taux de CAPEX des activités télécoms rapporté au chiffre d'affaires s'établit à 16,5% au 1^er semestre 2018 (+0,3 point par rapport au 1^er semestre 2017).

Le Groupe accélère les déploiements de la fibre : l'augmentation des investissements bruts est compensée par les co-financements reçus par la France et l'Espagne, tandis que la Pologne poursuit le déploiement de son réseau fibre. Au 30 juin 2018, le Groupe totalise 29,2 millions de foyers raccordables au très haut débit[4] (soit +6,1 millions sur un an, +26,1%), dont 12,7 millions en Espagne, 10,3 millions en France, 2,9 millions en Pologne et 2,4 millions en Roumanie (suite à l'accord de partage croisé des réseaux avec Telekom Romania).

Les investissements dans les services mobiles 4G et 4G+ restent soutenus, avec l'accélération des déploiements de sites 4G en France, en Espagne et en Afrique & Moyen-Orient (notamment en Côte d'Ivoire, au Sénégal, au Maroc et en Jordanie). Le taux de couverture de la population en 4G au 30 juin 2018 s'élève à 98,0% en France (+6,0 points sur un an), 96,5% en Espagne (+3,6 points sur un an), 99,8% en Pologne, 99,7% en Belgique, 95,1% en Roumanie, 90,5% en Slovaquie et 98,0% en Moldavie.

Evolution du portefeuille d'actifs

En juin 2018, Orange a acquis 62,72% du capital de Business & Decision, spécialiste de la Data et du Digital, acteur de la Business Intelligence (analyse des données structurées de l'entreprise) et du Customer Relationship Management (gestion de la relation client). Par ailleurs, Orange a signé des promesses croisées portant sur l'acquisition de 4,88 % du capital et lancé le 29 juin une offre publique d'achat amicale visant les actions non encore détenues. A l'issue de l'offre publique d'achat, le 19 juillet 2018, le Groupe détient 81,82 % du capital.

Orange a annoncé le 16 juillet 2018, la signature du contrat d'acquisition de 100% du capital de Basefarm Holding AS, un acteur majeur des infrastructures et des services de gestion des applications critiques cloud en Europe. Cette acquisition vient renforcer la position d'Orange Business Services, déjà leader en France et acteur significatif en Europe, sur le marché des fournisseurs de services de cloud computing.

Endettement financier net

L'endettement financier net des activités télécoms du groupe Orange s'élève à 25,273 milliards d'euros au 30 juin 2018 après 23,843 milliards d'euros au 31 décembre 2017. L'évolution de la dette au 1^er semestre 2018 est notamment liée à la saisonnalité de certains décaissements[5] et à la progression des investissements. Le 1^er semestre 2018 inclut également la mise en consignation de 346 millions d'euros dans le cadre du litige avec Digicel[6].

Avec un ratio 'endettement financier net sur EBITDA ajusté des activités télécoms' de 1,96x au 30 juin 2018, le Groupe maintient une structure bilancielle solide qui permet de soutenir sa stratégie d'investissement, en ligne avec l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme.

Les éléments relatifs à la variation de l'endettement financier net et au ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms sont présentés à l'annexe 4.

Dividendes

Confiant dans la dynamique et dans la solidité de la structure financière du Groupe, le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale annuelle 2019 le versement d'un dividende de 0,70 euro par action au titre de l'exercice 2018. Cette augmentation du dividende de 5 centimes d'euro sera incluse dans l'acompte sur dividende (0,30 euro par action) dont le versement est prévu le 6 décembre prochain[7].

Analyse par secteur opérationnel

France


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	4 460	0,6 %	0,6 %	8 952	1,4 %	1,4 %
Services facturés aux clients	2 723	1,6 %	1,6 %	5 483	2,6 %	2,6 %
Convergence	1 096	11,4 %	11,4 %	2 196	13,1 %	13,1 %
Mobile Seul	584	(2,7)%	(2,7)%	1 183	(1,8)%	(1,8)%
Fixe Seul	1 043	(4,7)%	(4,7)%	2 105	(4,3)%	(4,3)%
Fixe Seul haut débit	638	0,7 %	0,7 %	1 281	1,3 %	1,3 %
Fixe Seul bas débit	405	(12,2)%	(12,2)%	824	(11,8)%	(11,8)%
Services aux opérateurs	1 322	(1,3)%	(1,3)%	2 615	(2,1)%	(2,0)%
Ventes d'équipements	293	(0,9)%	(0,9)%	611	5,3 %	5,3 %
Autres revenus	121	3,6 %	3,6 %	242	3,0 %	3,0 %
EBITDA ajusté				3 266	5,1 %	5,1 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				36,5 %	1,3 pt	1,3 pt
Résultat d'exploitation				1 664	–	7,5 %
CAPEX				1 669	3,6 %	3,6 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				18,6 %	0,4 pt	0,4 pt

Le chiffre d'affaires de la France est en croissance pour le 5^ème trimestre consécutif avec au 2^ème trimestre une progression de +0,6%.

Le 2^ème trimestre 2018 bénéficie de l'impact favorable lié à l'inclusion de l'offre de livres audio lancée le 17 mai dernier. Hors cet effet, la croissance du chiffre d'affaires ressort à +0,2% sur le trimestre, tirée par la poursuite du développement soutenu de la Convergence et de la fibre.

Le chiffre d'affaires des services facturés aux clients enregistre une hausse de +1,6% au 2^ème trimestre 2018 ; hors la téléphonie classique (fixe seul bas débit), il progresse de +4,5%. Parallèlement, les ventes d'équipements connaissent un tassement au 2^ème trimestre 2018 (-0,9%) en l'absence cette année de lancement majeur au 2^ème trimestre alors que le 2^ème trimestre 2017 avait été riche en nouveautés.

Malgré la forte intensité promotionnelle qui se poursuit au 2^ème trimestre, en particulier sur l'entrée de marché, les base-clients d'Orange France sont en progression continue : +4,0% sur un an pour les forfaits mobiles (19,040 millions de clients au 30 juin 2018) et +2,6% pour le haut débit fixe (11,321 millions de clients). La fibre avec 2,249 millions d'accès FTTH[8] au 30 juin 2018 est en croissance de +33,0% sur un an.

Le chiffre d'affaires de la Convergence progresse de +11,4% au 2^ème trimestre 2018, tiré par la progression soutenue des base-clients : le nombre de cartes SIM des offres convergentes s'élève à 9,5 millions au 30 juin 2018 (+10,2% sur un an) et celui des accès haut débit fixe convergents à 6,1 millions de clients (+6,8% sur un an). Parallèlement, la croissance de l'ARPO convergent s'établit à +3,2% au 2^ème trimestre après +5,3% au 1^er trimestre. Hors les revenus des offres de lecture numérique et de livres audio, elle ressort à +2,3% au 2^ème trimestre, identique à la hausse du 1^er trimestre.

Les revenus du Mobile Seul enregistrent une baisse de -2,7% au 2^ème trimestre 2018. Le recul de la base-clients (-5,4% sur un an), notamment lié à la migration des clients vers les offres convergentes, est pour partie compensé par la hausse de +2,3% de l'ARPO Mobile Seul (après +2,8% au 1^er trimestre) avec l'évolution favorable du mix-clients (baisse moins marquée des forfaits comparée à celle des prépayés).

Le chiffre d'affaires du Fixe Seul haut débit est en hausse de +0,7% au 2^ème trimestre 2018, tiré par la progression de +2,6% de l'ARPO, tandis que la base-clients Fixe Seul haut débit est en diminution de -1,9% sur un an (5,2 millions de clients au 30 juin 2018). Parallèlement, les revenus du Fixe Seul bas débit[9] poursuivent leur baisse tendancielle (-12,2% au 2^ème trimestre 2018).

Les services aux opérateurs sont en recul de -1,3% au 2^ème trimestre 2018 après -2,9% au 1^er trimestre : la baisse continue de l'itinérance nationale est pour partie compensée au 2^ème trimestre par l'augmentation importante du chiffre d'affaires des services fixes, en lien avec le co-financement de la fibre par les autres opérateurs.

L'EBITDA ajusté de la France connaît une progression record de +5,1% au 1^er semestre 2018 et le taux de marge d'EBITDA ajusté (36,5%) est en amélioration de +1,3 point par rapport au 1^er semestre 2017. A la croissance du chiffre d'affaires (+1,4%) s'ajoute la diminution des charges d'exploitation (-0,7%), notamment liées aux économies réalisées dans le cadre du plan d'efficacité opérationnelle Explore2020.

Les CAPEX sont en hausse de +3,6% au 1^er semestre 2018. Les investissements du 1^er semestre bénéficient également du co-financement de la fibre par les autres opérateurs. Orange France totalise 10,3 millions de foyers raccordables au 30 juin 2018 (+2,4 millions de foyers en un an). Les investissements dans la 4G mobile sont également en augmentation avec le déploiement de nouveaux sites. Au 30 juin 2018, le taux de couverture 4G de la population s'élève 98,0% contre 95,9% au 31 décembre 2017 (+2,1 points sur le semestre).

Espagne


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 324	1,8 %	1,8 %	2 634	3,0 %	3,0 %
Services facturés aux clients	973	2,7 %	2,7 %	1 920	2,7 %	2,7 %
Convergence	539	3,1 %	3,1 %	1 065	5,0 %	5,0 %
Mobile Seul	310	2,6 %	2,6 %	609	(0,3)%	(0,3)%
Fixe Seul	123	0,6 %	0,6 %	245	0,7 %	0,7 %
Services aux opérateurs	191	(0,6)%	(0,6)%	371	2,4 %	2,4 %
Ventes d'équipements	160	(0,4)%	(0,4)%	344	5,5 %	5,5 %
EBITDA ajusté				783	10,1 %	10,1 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				29,7 %	1,9 pt	1,9 pt
Résultat d'exploitation				206	–	(6,0)%
CAPEX				578	7,3 %	7,3 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				21,9 %	0,9 pt	0,9 pt

Europe


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 388	0,3 %	0,7 %	2 775	1,2 %	2,2 %
Services facturés aux clients	874	2,0 %	1,4 %	1 729	1,6 %	2,1 %
Convergence	112	57,8 %	56,9 %	213	58,9 %	60,3 %
Mobile Seul	548	(3,6)%	(4,0)%	1 092	(3,2)%	(2,9)%
Fixe Seul	177	(6,5)%	(7,4)%	357	(8,2)%	(7,3)%
IT & services d'intégration	36	33,8 %	32,9 %	67	29,4 %	30,7 %
Services aux opérateurs	288	2,3 %	1,9 %	574	3,0 %	3,6 %
Ventes d'équipements	190	(0,4)%	(0,1)%	398	2,2 %	3,4 %
Autres revenus	36	(33,7)%	(18,1)%	74	(21,5)%	(11,2)%
EBITDA ajusté				737	(2,8)%	(2,1)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				26,6 %	-1,1 pt	-1,2 pt
Résultat d'exploitation				152	–	(13,7)%
CAPEX				389	5,1 %	5,9 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				14,0 %	0,5 pt	0,5 pt

L'Europe comprend la Pologne, la Belgique, le Luxembourg, la Roumanie, la Slovaquie et la Moldavie[11]. Au 1^er semestre, la Convergence tire la croissance des services facturés aux clients.

L'IT et les services d'intégration poursuivent au 2^ème trimestre leur forte croissance (+33,8% après +24,6% au 1^er trimestre), principalement liée au marché des entreprises en Pologne.

Afrique & Moyen-Orient


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 279	5,2 %	2,1 %	2 524	5,7 %	1,3 %
Services facturés aux clients	1 052	7,7 %	4,6 %	2 068	8,1 %	3,7 %
Mobile Seul	948	8,5 %	5,2 %	1 858	9,0 %	4,3 %
Fixe Seul	101	(1,1)%	(3,4)%	204	0,0 %	(3,0)%
IT & services d'intégration	3	165,4 %	232,0 %	6	87,3 %	121,1 %
Services aux opérateurs	203	(6,2)%	(8,7)%	403	(6,6)%	(10,6)%
Ventes d'équipements	20	46,8 %	49,0 %	40	45,2 %	39,7 %
Autres revenus	3	(61,5)%	(65,5)%	13	(23,6)%	(26,6)%
EBITDA ajusté				794	7,8 %	3,9 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				31,4 %	0,6 pt	0,8 pt
Résultat d'exploitation				298	–	(9,6)%
CAPEX				408	0,7 %	(4,8)%
CAPEX / Chiffre d'affaires				16,1 %	-0,8 pt	-1,0 pt

Entreprises


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	1 804	1,3 %	(0,8)%	3 530	0,0 %	(2,3)%
Fixe Seul	1 007	(2,2)%	(4,7)%	1 996	(2,5)%	(5,0)%
Voix	349	(4,6)%	(5,7)%	698	(3,1)%	(4,1)%
Données	658	(0,9)%	(4,2)%	1 299	(2,1)%	(5,5)%
IT & services d'intégration	555	9,7 %	7,2 %	1 049	5,1 %	2,1 %
Mobile*	242	(1,3)%	(1,3)%	484	0,2 %	0,2 %
EBITDA ajusté				579	(4,9)%	(7,7)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				16,4 %	-0,8 pt	-0,9 pt
Résultat d'exploitation				383	–	(10,8)%
CAPEX				168	(3,0)%	(5,7)%
CAPEX / Chiffre d'affaires				4,8 %	-0,2 pt	-0,2 pt

La tendance du chiffre d'affaires s'améliore grâce à la croissance solide des services IT et d'intégration.

Le chiffre d'affaires du secteur Entreprises est en hausse de +1,3% au 2^ème trimestre 2018 après une diminution de -1,3% au 1^er trimestre (données à base comparable).

Les CAPEX du secteur Entreprises sont en diminution de -3,0% au 1^er semestre 2018 à base comparable, avec l'optimisation des investissements liés aux contrats clients.

Opérateurs Internationaux & Services Partagés


	T2 2018	variation	variation	S1 2018	variation	variation
		à base	en données		à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques		comparable	historiques

Chiffre d'affaires	383	(5,9)%	(7,0)%	759	(6,2)%	(7,3)%
Services aux opérateurs	288	(8,9)%	(9,5)%	569	(10,0)%	(10,7)%
Autres revenus	95	4,8 %	1,6 %	190	7,6 %	4,5 %
EBITDA ajusté				(116)	(12,0)%	(10,3)%
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires				(15,3)%	-2,5 pt	-2,4 pt
Résultat d'exploitation				(286)	–	26,3 %
CAPEX				137	7,8 %	7,8 %
CAPEX / Chiffre d'affaires				18,1 %	2,3 pt	2,5 pt

Les CAPEX enregistrent une augmentation de +7,8% au 1^er semestre 2018, liée à la construction du câble sous-marin qui reliera la Guyane, la Martinique et la Guadeloupe.

Orange Bank

Les CAPEX (20 millions d'euros au 1^er semestre 2018) sont en diminution de -5 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2017.

Calendrier des événements à venir

§ 25 octobre 2018 : résultats du 3^ème trimestre 2018

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actionnaires individuels : 0 800 05 10 10

Avertissement

Annexe 1 : compte de résultat consolidé

(en millions d'euros, exceptées les données relatives au résultat par action)	30 juin 2018	30 juin 2017⁽¹⁾
Chiffre d'affaires	20 262	20 088
Achats externes	(8 990)	(8 930)
Autres produits opérationnels	324	368
Autres charges opérationnelles	(185)	(344)
Charges de personnel	(4 232)	(4 229)
Impôts et taxes d'exploitation	(1 251)	(1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités	(0)	(6)
Coûts des restructurations et d'intégration	(62)	(76)
Dotations aux amortissements	(3 457)	(3 351)
Reprise des réserves de conversion des entités liquidées	1	–
Perte de valeur des écarts d'acquisition	(56)	–
Perte de valeur des immobilisations	(1)	4
Résultat des entités mises en équivalence	(3)	3
Résultat d'exploitation	2 350	2 288
Coût de l'endettement financier brut	(742)	(618)
Produits et charges sur actifs constitutifs de l'endettement net	2	7
Gain (perte) de change	4	(60)
Autres produits et charges financiers	(13)	(8)
Effets liés à la participation dans BT	(163)	(349)
Résultat financier	(912)	(1 028)
Impôt sur les sociétés	(559)	(536)
Résultat net des activités poursuivies	879	724
Résultat net des activités cédées	–	–
Résultat net de l'ensemble consolidé	879	724
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère	789	601
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	90	123

Résultat par action (en euros) attribuable aux propriétaires de la société mère
Résultat net des activités poursuivies
	•	de base	0,24	0,17
	•	dilué	0,24	0,17
Résultat net des activités cédées
	•	de base	–	–
	•	dilué	–	–
Résultat net
	•	de base	0,24	0,17
	•	dilué	0,24	0,17
⁽¹⁾ Les données comparatives du 1^er semestre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 2 : état consolidé de la situation financière

(en millions d'euros)	30 juin 2018	31 décembre 2017⁽¹⁾
Actif
Ecarts d'acquisition	26 851	26 911
Autres immobilisations incorporelles	14 042	14 339
Immobilisations corporelles	26 818	26 665
Titres mis en équivalence	81	77
Actifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank	1 627	1 464
Actifs financiers non courants	2 368	2 247
Dérivés actifs non courants	172	213
Autres actifs non courants	114	110
Impôts différés actifs	1 630	1 586
Total de l'actif non courant	73 703	73 612
Stocks	866	827
Créances clients	5 216	5 175
Autres actifs de contrats clients	1 129	1 204
Actifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank	3 436	3 275
Actifs financiers courants	2 238	2 686
Dérivés actifs courants	156	34
Autres actifs courants	1 043	1 094
Impôts et taxes d'exploitation	961	1 045
Impôt sur les sociétés	74	132
Charges constatées d'avance	698	455
Disponibilités et quasi-disponibilités	5 406	5 810
Total de l'actif courant	21 223	21 737
Actifs destinés à être cédés	–	–
Total de l'actif	94 926	95 349
Passif
Capital social	10 640	10 640
Prime d'émission et réserve légale	16 859	16 859
Titres subordonnés	5 803	5 803
Réserves	(2 976)	(2 327)
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère	30 326	30 975
Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle	2 411	2 537
Total capitaux propres	32 737	33 512
Passifs financiers non courants	27 862	26 293
Dérivés passifs non courants	938	1 002
Dettes fournisseurs d'immobilisations non courantes	546	610
Passifs financiers non courants liés aux opérations d'Orange Bank	2	0
Avantages du personnel non courants	2 434	2 674
Provision pour démantèlement non courante	758	774
Provision pour restructuration non courante	234	251
Autres passifs non courants	519	521
Impôts différés passifs	642	655
Total des passifs non courants	33 935	32 780
Passifs financiers courants	5 239	6 030
Dérivés passifs courants	34	34
Dettes fournisseurs d'immobilisations courantes	2 812	3 046
Dettes fournisseurs sur autres biens et services	6 238	6 527
Passifs de contrats clients	1 964	2 021
Passifs financiers courants liés aux opérations d'Orange Bank	5 237	4 941
Avantages du personnel courants	2 257	2 448
Provision pour démantèlement courante	10	15
Provision pour restructuration courante	115	126
Autres passifs courants	1 915	1 935
Impôts et taxes d'exploitation	1 518	1 262
Impôt sur les sociétés	815	596
Produits constatés d'avance	100	76
Total des passifs courants	28 254	29 057
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés	–	–
Total du passif	94 926	95 349
⁽¹⁾ Les données comparatives au 31 décembre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 3 : tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions d'euros)

30 juin 2018

30 juin 2017⁽¹⁾

Flux de trésorerie lié à l'activité

Résultat net de l'ensemble consolidé

879

724

Eléments non monétaires et reclassements de présentation

5 775

5 891

Variations du besoin en fonds de roulement

(488)

143

Autres décaissements nets

(1 989)

(2 006)

Flux net de trésorerie généré par l'activité (a)

4 177

4 752

Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Acquisitions (cessions) d'immobilisations corporelles et incorporelles

(3 676)

(3 559)

Investissements dans les sociétés contrôlées nets de la trésorerie acquise

(30)

(7)

Investissements dans les sociétés mises en équivalence

–

Acquisition de titres de participation évalués à la juste valeur

(60)

(7)

Autres acquisitions d'actifs disponibles à la vente

–

(21)

Produits de cession des titres BT

–

433

Autres produits de cession de titres de participation nets de la trésorerie cédée

Autres diminutions (augmentations) des placements et autres actifs financiers

(42)

(123)

Flux net de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (b)

(3 807)

(3 278)

Flux de trésorerie lié aux opérations de financement

Emissions d'emprunts moyen et long terme

2 947

2 253

Remboursements d'emprunts moyen et long terme

(1 995)

(2 048)

Augmentation (diminution) des découverts bancaires et des emprunts à court terme

(414)

710

Variation nette des dépôts de cash collateral

145

(437)

Effet change des dérivés net

(2)

(23)

Coupons sur titres subordonnés

(178)

(179)

Rachat d'actions propres – plan d'attribution gratuite d'actions Orange Vision 2020

(71)

–

Autre cession (rachat) d'actions propres

(18)

Variations de capital – participations ne donnant pas le contrôle

Variations des parts d'intérêts sans prise / perte de contrôle des filiales

Dividendes versés aux propriétaires de la société mère

(1 064)

Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle

(185)

(203)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c)

(773)

(979)

Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c)

(403)

495

Variation nette des disponibilités et quasi-disponibilités

Disponibilités et quasi-disponibilités à l'ouverture

5 810

6 355

Variation monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités (a) + (b) + (c)

(403)

495

Variation non monétaire des disponibilités et quasi-disponibilités

(1)

(43)

Disponibilités et quasi-disponibilités à la clôture

5 406

6 807

⁽¹⁾ Les données comparatives du 1^er semestre 2017 publiées sont retraitées des effets de la norme IFRS 15 appliquée par le Groupe depuis le 1^er janvier 2018.

Annexe 4 : évolution de l'endettement financier net* au 1^er semestre 2018

(données historiques en millions d'euros)	30 juin 2018	31 décembre 2017***
EBITDA ajusté des activités télécoms	6 043	12 740
CAPEX des activités télécoms	(3 349)	(7 148)
Variation des fournisseurs de CAPEX	(264)	307	(1)
Variation du besoin en fonds de roulement	(526)	83	(2)
Licences de télécommunication décaissées	(81)	(617)
Intérêts décaissés nets et effet taux des dérivés net (net des dividendes encaissés)	(722)	(1 273)
Impôt sur les sociétés décaissé	(291)	(584)
Autres éléments opérationnels	(265)	(917)	(3)
Dividendes versés aux propriétaires de la société mère	(1 064)	(1 729)	(4)
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle	(185)	(236)
Coupons sur titres subordonnés	(178)	(282)
Acquisitions et cessions nettes	(87)	432	(5)
Autres éléments financiers	(461)	(175)	(6)
Variation de l'endettement financier net	(1 430)	601
Endettement financier net*	25 273	23 843
Ratio d'endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms**	1,96x	1,87x

(1) La variation des fournisseurs de CAPEX reflète le cycle d'investissement du Groupe et l'évolution du niveau des investissements d'une période à l'autre.

(2) La variation du besoin en fonds de roulement reflète l'évolution du cycle d'exploitation d'une période à l'autre.

(5) En 2018 : dont acquisition de Business & Decision. En 2017 : dont cession de 1,33% du capital social de BT Group pour 433 millions d'euros.

* L'endettement financier net tel que défini et utilisé par Orange ne prend pas en compte les activités d'Orange Bank pour laquelle ce concept n'est pas pertinent.

Annexe 5 : analyse de l'EBITDA ajusté consolidé


		2018	2017	variation
			à base comparable	à base comparable
En millions d'euros				(en %)

Au 1^er semestre
Chiffre d'affaires		20 262	19 924	1,7 %
Achats externes		(8 990)	(8 838)	1,7 %
en % du chiffre d'affaires		44,4 %	44,4 %	0,0 pt
Dont :
	Achats et reversements aux opérateurs	(2 421)	(2 539)	(4,7)%
	en % du chiffre d'affaires	11,9 %	12,7 %	(0,8) pt
	Autres charges de réseau et informatiques	(1 563)	(1 527)	2,4 %
	en % du chiffre d'affaires	7,7 %	7,7 %	0,1 pt
	Charges immobilières, frais généraux, autres charges externes et production immobilisée	(1 595)	(1 518)	5,1 %
	en % du chiffre d'affaires	7,9 %	7,6 %	0,3 pt
	Charges commerciales et achats de contenus	(3 411)	(3 254)	4,8 %
	en % du chiffre d'affaires	16,8 %	16,3 %	0,5 pt
Charges de personnel		(4 210)	(4 151)	1,4 %
en % du chiffre d'affaires		20,8 %	20,8 %	(0,1) pt
Impôts et taxes d'exploitation		(1 220)	(1 236)	(1,3)%
Autres produits et charges opérationnels		142	93	–
EBITDA ajusté*		5 984	5 792	3,3 %


		2018	2017	variation
			à base comparable	à base comparable
En millions d'euros				(en %)

Au 2^ème trimestre
Chiffre d'affaires		10 180	10 039	1,4 %
Achats externes		(4 472)	(4 454)	0,4 %
en % du chiffre d'affaires		43,9 %	44,4 %	(0,4) pt
Dont :
	Achats et reversements aux opérateurs	(1 201)	(1 277)	(6,0)%
	en % du chiffre d'affaires	11,8 %	12,7 %	(0,9) pt
	Autres charges de réseau et informatiques	(774)	(763)	1,5 %
	en % du chiffre d'affaires	7,6 %	7,6 %	0,0 pt
	Charges immobilières, frais généraux, autres charges externes et production immobilisée	(798)	(753)	5,9 %
	en % du chiffre d'affaires	7,8 %	7,5 %	0,3 pt
	Charges commerciales et achats de contenus	(1 699)	(1 660)	2,3 %
	en % du chiffre d'affaires	16,7 %	16,5 %	0,2 pt
Charges de personnel		(2 096)	(2 058)	1,9 %
en % du chiffre d'affaires		20,6 %	20,5 %	0,1 pt
Impôts et taxes d'exploitation		(300)	(315)	(4,8)%
Autres produits et charges opérationnels		66	69	–
EBITDA ajusté*		3 379	3 282	3,0 %

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

Annexe 6 : tableau de passage des données ajustées au compte de résultat

Données 2018	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 180		10 180	20 262		20 262
Achats externes	(4 472)	–	(4 472)	(8 990)	–	(8 990)
Autres produits opérationnels	173	–	173	324	–	324
Autres charges opérationnelles	(107)	(3)	(110)	(182)	(3)	(185)
Charges de personnel	(2 096)	(11)	(2 106)	(4 210)	(22)	(4 232)
Impôts et taxes d'exploitation	(300)	(31)	(331)	(1 220)	(31)	(1 251)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(46)	(46)	–	(62)	(62)
EBITDA ajusté	3 379	(91)		5 984	(118)
Principaux litiges	(34)	34		(32)	32
Charges spécifiques de personnel	(11)	11		(24)	24
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	(46)	46		(62)	62
EBITDA	3 288		3 288	5 866		5 866

Données 2017 pro forma	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 039		10 039	19 924		19 924
Achats externes	(4 454)	–	(4 454)	(8 838)	–	(8 838)
Autres produits opérationnels	205	6	211	352	15	367
Autres charges opérationnelles	(136)	(80)	(216)	(259)	(80)	(339)
Charges de personnel	(2 058)	(33)	(2 092)	(4 151)	(58)	(4 209)
Impôts et taxes d'exploitation	(315)	–	(315)	(1 236)	5	(1 231)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(71)	(71)	–	(75)	(75)
EBITDA ajusté	3 282	(179)		5 792	(193)
Principaux litiges	(75)	75		(60)	60
Charges spécifiques de personnel	(33)	33		(58)	58
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		–	–
Coûts des restructurations et d'intégration	(71)	71		(75)	75
EBITDA	3 102		3 102	5 599		5 599

Données 2017 historiques	Au 2^ème trimestre			Au 30 juin
En millions d'euros	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat	Données ajustées	Ajustements de présentation	Compte de résultat
Chiffre d'affaires	10 110		10 110	20 088		20 088
Achats externes	(4 494)	–	(4 494)	(8 930)	–	(8 930)
Autres produits opérationnels	206	6	212	353	15	368
Autres charges opérationnelles	(139)	(80)	(218)	(264)	(80)	(344)
Charges de personnel	(2 065)	(33)	(2 099)	(4 171)	(58)	(4 229)
Impôts et taxes d'exploitation	(318)	–	(318)	(1 244)	5	(1 239)
Résultat de cession de titres et d'activités	–	–	–	–	(6)	(6)
Coûts des restructurations et d'intégration	–	(71)	(71)	–	(76)	(76)
EBITDA ajusté	3 301	(179)		5 832	(200)
Principaux litiges	(75)	75		(60)	60
Charges spécifiques de personnel	(33)	33		(58)	58
Revue du portefeuille de titres et d'activités	–	–		(6)	6
Coûts des restructurations et d'intégration	(71)	71		(76)	76
EBITDA	3 122		3 122	5 632		5 632

Annexe 7 : indicateurs-clés de performance

	30 juin 2018	30 juin 2017
Groupe Orange		données historiques
Nombre total de clients* (millions)	259,526	257,848
Clients des offres convergentes (millions)	10,677	9,797
Clients des services mobiles* (millions)	199,005	196,602
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	77,285	71,457
Clients des services fixes haut débit (millions)	19,687	18,983
– dont clients à très haut débit (fibre et câble, en millions)	5,486	3,991
– dont clients Fixe Seul haut débit (millions)	9,009	9,187
Clients TV (millions)	9,209	8,660
Orange – marché France**
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	32,482	31,150
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	29,720	27,842
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	11,572	11,290
Part de marché haut débit fixe fin de période (en %)	40,3***	40,2
Nombre de clients abonnés au fixe (millions)	18,111	18,511
France
Convergence
Nombre de clients (millions)	6,097	5,707
ARPO Convergence (euros)	63,8	61,8
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	21,803	21,622
– dont clients des offres convergentes (millions)	9,517	8,639
– dont clients Mobile Seul (millions)	12,286	12,983
ARPO Mobile Seul (euros)	17,2	16,8
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	11,321	11,035
– dont clients FTTH (millions)	2,249	1,690
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	5,224	5,328
Clients TV (millions)	6,912	6,740
ARPO Fixe Seul Haut Débit (euros)	38,7	37,7
Nombre de clients abonnés au fixe (millions)	15,609	15,859
Nombre de lignes fixes du marché Opérateurs (millions)	13,454	13,916
Espagne
Convergence
Nombre de clients (millions)	3,133	3,091
ARPO Convergence (euros)	58,1	57,7
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	16,044	15,837
– dont clients des offres convergentes (millions)	5,862	5,688
– dont clients Mobile Seul (millions)	10,182	10,149
ARPO Mobile Seul (euros)	12,6	12,1
Nombre de clients MVNO (millions)	3,412	2,633
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	4,123	4,180
– dont clients à très haut débit (millions)	2,563	1,947
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	0,990	1,088
Clients TV (000s)	639	541
ARPO Fixe Seul Haut Débit (euros)	31,4	30,2

* Hors clients des MVNO.
** Clients d'Orange France et du secteur Entreprises en France.
*** Estimation de la société.

	30 juin 2018	30 juin 2017
Europe**
Convergence
Nombre de clients (millions)	1,447	0,999
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	33,120	33,183
– dont clients des offres convergentes (millions)	2,660	1,783
– dont clients Mobile Seul (millions)	30,460	31,400
Services fixes
Nombre de clients haut débit (millions)	3,103	2,747
– dont clients à très haut débit (000s)	623	349
– dont clients Fixe Seul Haut Débit (millions)	1,656	1,749
Clients TV (millions)	1,658	1,378
Afrique & Moyen-Orient
Services mobiles
Nombre de clients* (millions)	117,358	116,433
– dont clients bénéficiant d'un forfait (millions)	12,562	9,741
Services fixes
Nombre de clients Fixe haut débit (000s)	888	766
Nombre total de lignes fixes (000s)	958	961
Entreprises
France
Services mobiles
Nombre de forfaits* (millions)	10,679	9,528
– dont machine-to-machine (millions)	7,845	6,817
Services fixes
Nombre de lignes fixes (millions)	2,502	2,651
Nombre d'accès IP-VPN (000s)	297	296
Nombre de connections XoIP (000s)	87	83
Monde
Nombre total des accès IP-VPN dans le monde (000s)	355	353

* Hors clients des MVNO.

** Les indicateurs-clés par pays de l'Europe sont présentés sur le site du Groupe orange.com, à la rubrique Investisseurs, dans le

document 'Orange investors data book Q2 2018', directement accessible avec le lien suivant :

https://www.orange.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-presentations/Folder/Tous-les-resultats-consolides

Annexe 8 : glossaire

Chiffres clés

CAPEX : investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par location-financement. Les CAPEX ne constituent pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

Cash-Flow Opérationnel : il correspond à l'EBITDA ajusté diminué des CAPEX. Orange utilise cet indicateur pour mesurer la performance du Groupe à dégager de la trésorerie à travers son activité opérationnelle. Le Cash-Flow Opérationnel ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peut ne pas être comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

Convergence

La base-clients et le chiffre d'affaires facturés aux clients (hors ventes d'équipements) de la Convergence concernent les offres convergentes définies comme la combinaison a minima d'un accès haut débit fixe et d'un forfait mobile, et souscrites par les clients du marché grand public.

ARPO Convergent : le chiffre d'affaires trimestriel moyen par offre convergente (ARPO) est calculé en divisant le chiffre d'affaires des services des offres convergentes grand public facturés aux clients généré sur les trois derniers mois (hors ajustements IFRS15) par la moyenne pondérée du nombre d'offres convergentes grand public sur la même période. L'ARPO est exprimé en chiffre d'affaires mensuel par offre convergente.

Services Mobile Seul

Le chiffre d'affaires des services Mobile Seul concernent les revenus facturés aux clients des offres mobiles hors ceux de la Convergence grand public et hors ventes d'équipements. La base-clients regroupe les clients des forfaits hors Convergence grand public, les forfaits machine-to-machine et les prépayés.

ARPO Mobile Seul : le chiffre d'affaires trimestriel moyen Mobile Seul (ARPO) est calculé en divisant le chiffre d'affaires des services Mobile Seul (hors machine-to-machine et hors ajustement IFRS15) généré sur les trois derniers mois par la moyenne pondérée du nombre de clients Mobile Seul (hors machine-to-machine) sur la même période. L'ARPO est exprimé en chiffre d'affaires mensuel par client Mobile Seul.

Services Fixe Seul

Le chiffre d'affaires des services Fixe Seul inclut le chiffre d'affaires des services fixes hors ceux de la Convergence grand public et hors ventes d'équipements : téléphonie fixe classique, fixe haut débit, solutions et réseaux d'entreprise^{^[15]}. La base-clients est constituée des clients de la téléphonie fixe et du haut débit fixe, hors les clients de la Convergence grand public.

ARPO Fixe Seul haut débit : le chiffre d'affaires trimestriel moyen Fixe Seul haut débit (ARPO) est calculé en divisant le chiffre d'affaires des services du Fixe Seul haut débit (hors ajustement IFRS15) généré sur les trois derniers mois par la moyenne pondérée du nombre de clients Fixe Seul haut débit sur la même période. L'ARPO est exprimé en chiffre d'affaires mensuel par client Fixe Seul haut débit.

IT & services d'intégration

Le chiffre d'affaires de l'IT et des services d'intégration inclut les revenus des services de communication et de collaboration unifiés (Local Area Network et téléphonie, conseil, intégration, gestion de projet, offres de vidéoconférence), les services d'hébergement et d'infrastructure (dont le cloud computing), les services applicatifs (gestion de la relation clients et autres services applicatifs), les services de sécurité, les services liés au machine-to-machine (hors connectivité), ainsi que les ventes d'équipements liées aux produits et services ci-dessus.

Services aux opérateurs

Le chiffre d'affaires réalisé avec les autres opérateurs inclut (i) les services mobiles aux autres opérateurs qui regroupent le trafic mobile entrant, le roaming visiteurs, le partage de réseaux, l'itinérance nationale et les opérateurs de réseaux virtuels (MVNO), et (ii) les services fixes aux autres opérateurs qui comprennent notamment l'interconnexion nationale, les services aux opérateurs internationaux, les services d'accès à haut et très haut débit (accès fibre, dégroupage de lignes téléphoniques, ventes d'accès xDSL), et la vente en gros de lignes téléphoniques.

[1] A l'exception du secteur Opérateurs Internationaux & Services Partagés.

[2] Ces objectifs, initialement annoncés sur la base des données financières présentées en norme comptable IAS18, sont maintenus avec l'application de la nouvelle norme comptable IFRS15 mise en œuvre depuis le 1^er janvier 2018. Ils n'incluent pas les effets de la nouvelle norme IFRS16, qui entrera en vigueur au 1^er janvier 2019.

[3] En données historiques, le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2018 enregistre une augmentation de +0,9% par rapport au 1^er semestre 2017, qui inclut l'effet des variations de change (-0,9 point), notamment lié à la baisse du dollar US, de la livre égyptienne, du dinar jordanien, du franc guinéen et du dirham marocain, que compense partiellement la hausse du zloty polonais.

[4] Débit descendant supérieur ou égal à 100 Mbit/s.

[5] Notamment le paiement du solde du dividende 2017.

[6] Le Groupe a fait appel, et le montant consigné ne sera donc pas nécessairement le montant versé au terme de la procédure.

[7] La date de détachement du coupon est fixée au 4 décembre 2018 et la date d'enregistrement au 5 décembre 2018.

[8] Fibre jusqu'à l'abonné.

[9] Le Fixe Seul bas débit correspond aux services de la téléphonie fixe classique.

[10] Hors machine-to-machine.

[11] Les données financières et les indicateurs-clés par pays de l'Europe sont présentés sur le site du Groupe orange.com, à la rubrique Investisseurs, dans le document 'Orange investors data book Q2 2018', directement accessible avec le lien suivant : https://www.orange.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-presentations

[12] La 4G est disponible dans 11 pays (hors entités mises en équivalence) : le Botswana, le Cameroun, la Côte d'Ivoire, l'Egypte, la Guinée Bissau, la Jordanie, le Liberia, Madagascar, le Mali, le Maroc et le Sénégal.

[13] Hors machine-to-machine.

* Les revenus du Mobile incluent les services mobiles et les ventes d'équipements mobiles facturés aux entreprises, et le trafic mobile entrant des entreprises facturé aux autres opérateurs.

[14] Hors machine-to-machine.

[15] A l'exception de la France, où l'essentiel des solutions et des réseaux d'entreprise est porté par le secteur Entreprises.

APEX : investissements corporels et incorporels hors licences de télécommunication et hors investissements financés par location-financement. Les CAPEX ne constituent pas un agrégat financier défini par les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux indicateurs dénommés de façon similaire par d'autres entreprises.

Convergence

Services Mobile Seul

Services Fixe Seul

IT & services d'intégration

Services aux opérateurs

[1] A l'exception du secteur Opérateurs Internationaux & Services Partagés.

[4] Débit descendant supérieur ou égal à 100 Mbit/s.

[5] Notamment le paiement du solde du dividende 2017.

[6] Le Groupe a fait appel, et le montant consigné ne sera donc pas nécessairement le montant versé au terme de la procédure.

[7] La date de détachement du coupon est fixée au 4 décembre 2018 et la date d'enregistrement au 5 décembre 2018.

[8] Fibre jusqu'à l'abonné.

[9] Le Fixe Seul bas débit correspond aux services de la téléphonie fixe classique.

[10] Hors machine-to-machine.

[13] Hors machine-to-machine.

* Les revenus du Mobile incluent les services mobiles et les ventes d'équipements mobiles facturés aux entreprises, et le trafic mobile entrant des entreprises facturé aux autres opérateurs.

[14] Hors machine-to-machine.

[15] A l'exception de la France, où l'essentiel des solutions et des réseaux d'entreprise est porté par le secteur Entreprises.

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