La politique monétaire de la RBI envoie la roupie indienne sous la barre des 74 pour un dollar – Quartz India

On prévoyait généralement que la banque centrale indienne augmenterait le taux d’intérêt de référence aujourd’hui (octobre 2005), la troisième hausse consécutive de cet exercice. Une hausse des taux aurait contribué à freiner l’inflation alimentée par la faiblesse de la roupie et la flambée des prix du brut.

Au lieu de cela, la Reserve Bank of India (RBI) a surpris les marchés en maintenant en vigueur les taux des prises en pension et des prises en pension.

«C’est un geste risqué de la part de la RBI puisque le marché était positionné pour une hausse des taux, uniquement à des fins de défense contre la roupie. En son absence, les marchés des changes et des actifs pourraient connaître de plus fortes corrections », a déclaré Abheek Barua, économiste en chef, HDFC Bank.

Les marchés des changes sont apparemment déçus par cette décision. Peu après que le gouverneur de la RBI, Urijit Patel, ait annoncé sa politique monétaire trimestrielle, la roupie a franchi la barre des 74 dollars, son plus bas niveau à ce jour. De façon constante, il se rapproche de la barre des 75 dollars.

L’intervention limitée de la RBI avait également perturbé le marché des changes plus tôt. Et ce temps n'a pas été différent. «Il n’ya pas de discours pointu sur la monnaie, ce qui est surprenant. Nous pouvons en déduire que cela dépendra du marché et que la RBI n'envisage actuellement aucune action directe », a déclaré un rapport de Care Ratings.

Même si la banque centrale a tenté de calmer les marchés en affirmant que la chute de la roupie est modérée par rapport aux marchés émergents, les marchés ne semblaient pas impressionnés vendredi. La roupie est la devise la moins performante en Asie et a déjà perdu 14% de sa valeur depuis le début de cette année. Cependant, il est toujours mieux placé que certaines des autres devises des marchés émergents tels que la lire turque (en baisse de 40% cette année) et le peso argentin (en baisse de plus de 50%).

La hausse des prix mondiaux du pétrole brut, l’élargissement du déficit de la balance courante intérieure et les craintes de guerres commerciales internationales ont effrayé le marché des devises. Les investisseurs étrangers ont également retiré 9,7 milliards de dollars du marché intérieur cette année, ce qui a entraîné une nouvelle baisse de la devise.

Même les marchés boursiers, qui espéraient une hausse des taux pour compenser les pressions inflationnistes d’une baisse de la roupie, ont désapprouvé la décision de la RBI.

Il y a eu une vente soudaine après l'annonce, qui a eu lieu vers la fin des heures de négociation, vendredi; Le benchmark BSE Sensex a clôturé près de 800 points de moins et Nifty a perdu plus de 300 points. Les perspectives pour les marchés des actions et des devises ne semblent pas trop brillantes non plus.

Au cours des derniers mois, les prix du pétrole brut ont considérablement augmenté et ont déjà dépassé 85 dollars le baril. Ceci, associé à une roupie plus faible, a conduit à une inflation plus élevée. Malgré cela, l’inflation a été maîtrisée en raison de la baisse des prix des fruits et légumes. En conséquence, la RBI a révisé à la baisse son objectif d'inflation pour les mois de juillet à septembre, le portant à 4%, contre 4,6% comme prévu il y a deux mois.

La RBI a maintenu un objectif d'inflation de 4%, plus ou moins 2%, et le maintien de cette fourchette est son objectif principal, a déclaré Urjit Patel, le gouverneur de la banque centrale.

Cependant, Patel s'est assuré d'une chose: la porte reste ouverte pour la hausse des taux. Par conséquent, on s'attend toujours à ce que la RBI relève les taux plus tard cette année civile. Tous les yeux seront donc tournés vers la prochaine réunion du comité de politique monétaire de la RBI prévue pour le 5 décembre.

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