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La correction qui a été apportée à la bourse dans des actions et des secteurs particuliers a averti qu'un ralentissement de la croissance mondiale, un dollar fort et une hausse des coûts pourraient nuire aux bénéfices des sociétés, et les entreprises le confirment.
Caterpillar a établi un nouveau minimum de 52 semaines et a perdu environ un tiers de sa valeur depuis janvier. Caterpillar fait partie des quelque 400 valeurs du S & P 500 qui font déjà l’objet d’une correction, ce qui représente une perte de 10% ou plus. Le secteur industriel, auquel il appartient, est également en correction avec les matériaux, la consommation discrétionnaire, les finances et l’énergie.
"Malheureusement, nous en avons été témoins dans tous les secteurs économiquement sensibles", a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA. Il a ajouté que les analystes ont été lents à réagir. "Ils ont maintenu leurs prévisions de boucles d'oreilles optimistes."
Si quelque action que ce soit est un révélateur de la souffrance que pourraient causer des guerres commerciales et le ralentissement de la Chine, c’est Caterpillar. Robert Sluymer, analyste technique chez Fundstrat, souligne que le sommet de l'année 2018 a atteint son apogée et qu'il a depuis évolué de manière latérale.
"Depuis le début de l'année, 2019 a été considérée comme une année faible. Ce que nous avons vu, ce sont des ruptures de tendance sur tous nos marchés internationaux. Elles ont toutes culminé durant l'été.", A déclaré Sluymer. "..Au cours des deux dernières semaines, les banques et certains cycliques se sont effondrés. Les transports ont brisé la tendance haussière."
Les stratèges ont déclaré qu'avec le rebond, la vente pourrait avoir plus à faire.
«Un nombre démesuré d’entreprises qui publient des résultats de vente qui ne sont pas aussi bons que prévu, commencent à réduire un peu les perspectives. Certaines entreprises parlent de pression sur les marges. Les deux … Les ventes sont en train de s'affaiblir et de réduire les marges – doit effrayer les investisseurs ", a déclaré Jim Paulsen, stratège en chef des marchés du groupe Leuthold. "Si cela est vrai, les chiffres des estimations des bénéfices de 2019 sont faux."
Paulsen a déclaré que si la croissance des États-Unis ralentissait, la récession aurait un impact plus positif que la croissance mondiale.
"Si vous devez commencer à les réduire, tous ceux qui pensent que le prix du marché est raisonnable sur la base des bénéfices de 2019 vont devoir modifier ces bénéfices. S'ils voient soudainement le cas de valorisation disparaître, c'est certainement inquiétant", a-t-il déclaré.
Stovall a déclaré que le marché pourrait avoir besoin d'une nouvelle raison pour monter plus haut. "Le marché aura besoin d'un nouveau catalyseur pour faire monter les prix des actions. Ce catalyseur pourrait être un accord commercial avec la Chine, ou même quelque chose comme des républicains ne perdant pas le contrôle de la maison", a-t-il déclaré.
À l’heure actuelle, les pourparlers avec la Chine sont au point mort, mais les États-Unis et la Chine sont prêts à continuer d’empiler les droits de douane. Le président Donald Trump devrait rencontrer le président chinois Xi Jinping en novembre.
Mais les nouvelles sur les gains sont un avertissement. "Je pense que cela indique que le marché est vulnérable à une reconfiguration du potentiel de croissance et qu'il ne risque certainement pas de connaître une expansion multiple. Je pense qu'il est maintenant sous pression et qu'il doit trouver une base. Il doit ensuite tester à nouveau cette base avant de déplacez-vous plus haut ", a déclaré Stovall.
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