«King dollar» profite des risques européens et des craintes de croissance

LONDRES (Reuters) – Le dollar a atteint un sommet de près de 17 mois lundi face à un panier de grandes devises, les investisseurs recherchant une monnaie très liquide et à haut rendement dans un contexte d'inquiétude pour la croissance mondiale et de risques politiques croissants en Italie et en Grande-Bretagne.

Un bond de 2% du prix du pétrole avait initialement soutenu les actions européennes, mais les gains ont rapidement été réduits à néant, alors que les craintes grandissaient pour le prêteur italien Carige, dont les actions avaient été suspendues après des informations faisant état d'un trou de capital.

Alors que Shanghai avait été libérée d’un pour cent par la promesse des autorités de réglementation de simplifier les rachats d’actions, l’indice boursier mondial MSCI était en baisse de 0,3% et les marchés asiatiques s’affaiblissaient largement à la suite de la fermeture de Wall Street vendredi.

Les investisseurs s'inquiètent des signes de ralentissement de la croissance en Chine, où le géant du commerce électronique Alibaba a enregistré la plus faible croissance annuelle de ses ventes au cours de son événement de magasinage en simple.

Nombreux sont ceux qui pensent également que le président américain Donald Trump pourrait faire monter la pression sur les échanges commerciaux, nuisant davantage à l’économie chinoise.

Tout cela, combiné aux risques politiques européens, a conspiré pour pousser le dollar plus haut de 0,6% par rapport à un panier de devises. La livre sterling a perdu près de 1%, tandis que l’euro, qui représente plus de 50% de l’indice du dollar, a perdu 0,7% à son plus bas niveau depuis juillet 2017.

"Le dollar américain a enregistré un retour", a déclaré Valentin Marinov, responsable de la stratégie de change du G10 au Crédit Agricole, ajoutant que les investisseurs s'étaient repliés dans le dollar après la réunion de la Réserve fédérale américaine la semaine dernière confirmant un resserrement des taux.

"L'euro et la livre sont tous deux affectés par le risque politique et cela aggrave la sous-performance par rapport au dollar", a déclaré Marinov.

En Grande-Bretagne, il est peu probable que le gouvernement parvienne à un accord sur le Brexit satisfaisant à la fois l'Union européenne et les membres du parti au pouvoir, et la première ministre Theresa May a été contrainte d'abandonner son projet de réunion du cabinet d'urgence pour approuver un accord, l'indépendant a rapporté.

Le parti travailliste de l’opposition a déclaré que si l’accord sur le Brexit de mai était rejeté par le parlement, il ferait pression pour des élections nationales et éventuellement un autre référendum.

Les analystes de Deutsche Bank ont ​​suggéré à leurs clients: "pas assez de risques sont pris en compte dans la livre sterling, compte tenu des problèmes parlementaires à venir".

Pour l'euro, l'Italie était au centre des préoccupations. Rome devait soumettre un budget révisé à l'UE mardi, bien qu'elle refuse jusqu'à présent de réduire le déficit budgétaire projeté, préparant ainsi le terrain pour une collision avec Bruxelles.

Les marchés ont également été effrayés par des informations selon lesquelles Banca Carige aurait besoin d’environ 400 millions d’euros (451 millions USD) pour combler un trou dans son capital et le fonds de protection des dépôts de l’Italie ne pourrait en combler qu’une partie.

Cela fait craindre une crise bancaire dans la troisième économie de la zone euro, affaiblissant les actions italiennes et maintenant le rendement des obligations italiennes sur l'Allemagne – la prime de risque liée aux actifs italiens – autour de la barre psychologique de 300 points de base.

Bernd Berg, stratège macro global chez Woodman Asset Management, a prédit que l'euro chuterait sous les 1,12 dollar US actuellement, passant de 1,12 dollar. ”

Tout cela a été une bonne nouvelle pour les haussiers en dollars, qui ont bénéficié des flux de valeurs refuges. Contre le yen japonais, le dollar a progressé de 0,3%, atteignant ainsi son plus bas niveau depuis le 4 octobre. Il a également progressé de 0,4% face au franc suisse.

Les actions américaines devraient ouvrir à plat au cours d’une séance susceptible d’être amincie à l’occasion de la fête des Anciens combattants, les marchés des obligations du Trésor étant fermés. Les contrats à terme sur le S & P500, le Dow Jones et le Nasdaq ont été stables à légèrement plus fermes après la forte chute de vendredi.

L'autre grand mouvement concerne les produits de base. Le ministre saoudien de l'Énergie a relâché ses pressions sur le prix du pétrole, déclarant dimanche que Riyad pourrait réduire son offre sur les marchés mondiaux de 500 000 barils par jour en décembre, soit une réduction mondiale d'environ 0,5%.

Cela a secoué le brut du Brent de plus de 2,07%, pour atteindre un sommet de 71,88 $ le baril.

Toutefois, la réduction de l’offre pourrait s’avérer être une solution temporaire à la baisse des prix en raison du ralentissement de la croissance mondiale. Deux des plus grandes économies mondiales, l’Allemagne et le Japon, devraient enregistrer une contraction de leur production au cours des prochains jours.

"Les surprises de l'offre semblent être le principal responsable, mais l'inquiétude du ralentissement de la demande mondiale pourrait également s'infiltrer sur les marchés et peser sur l'appétit du risque", ont déclaré les analystes de l'ANZ.