El indicador de recesión estadounidense comienza a activar las alarmas

Las primas para bonos corporativos de baja calificación aumentaron en más del 2%, una señal que se ha utilizado para predecir la crisis desde 1970.

Un indicador de riesgo de recesión con un registro "bastante bueno" en los últimos 50 años acaba de lanzar una señal de alarma, según el Grupo Leuthold

Por primera vez en los últimos años la recesión de 2007-2009, las primas del segmento de Bonos corporativos estadounidenses en rango El grado de inversión con las calificaciones crediticias más bajas aumentó a 2% después de estar por debajo de ese nivel, según los datos compilados por el grupo de investigación basado en en Minneapolis. El análisis examina la diferencia en el rendimiento entre la deuda corporativa con la calificación de Baa por Moody's Investors Service y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con vencimiento en 10 años.

"No sabemos por qué un diferencial de crédito de 2% ha sido tan profético con respecto a las recesiones desde 1970 ", escribió Jim Paulsen, jefe de estrategia de inversión. en Leuthold, en una nota para los clientes el lunes. Esto ha sucedido durante o antes de las seis de las últimas siete recesiones, agregó.

Del mismo modo, Paulsen reconoce que otros indicadores del riesgo de recesión no dan la misma señal. Una de las más conocidas es una reversión de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, cuando los rendimientos de los bonos a dos años superan los de los bonos negociables con un vencimiento de 10 años, pero Esto no ha sucedido todavía. Además, la prima de Paulsen para los títulos de grado especulativo fue más del 2% durante la mayor parte del período de expansión económica desde el final de la Gran Recesión.

Para tener en cuenta [19659004] "En los últimos 50 años, este indicador menos visto ha tenido que ver con el riesgo de una recesión que es lo suficientemente buena como para que no se ignore. la recuperación económica por debajo del promedio está respaldada por la política monetaria no convencional y el estímulo fiscal, sería impactante que termine antes de que los indicadores de la recesión tradicional den aviso ", escribe Paulsen

. El temor a la aceleración de la inflación y el ritmo de las alzas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal han afectado a los bonos corporativos a un nivel de inversión hasta aquí este año Además, las compañías estadounidenses están tomando más préstamos y sus cargos por intereses están aumentando

La brecha entre el índice de bonos corporativos Baa de Moody's y los bonos del Tesoro Americano con expiratio n en 10 años aumentó a 2% el 28 de junio según los datos compilados por Bloomberg. El viernes, fue 1.96%.