El Banco Central aumenta su tasa de política monetaria a 5,50 por año

Durante los primeros seis meses del año, la inflación acumulada fue 1.43%

Santo Domingo RD .- En su reunión de política monetaria de julio de 2018, el El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), decidió aumentar su tasa de interés en 25 puntos base, de 5.25% a 5.50% por año. De acuerdo con el sistema de administración de liquidez a corto plazo del BCRD, la tasa de depósito a un día cae de 3.75% a 4.00% por año y la tasa de facilidades de expansión permanente (repos) pasa. de 6.75% a 7.00

La decisión de aumentar la tasa de referencia se basó en un análisis exhaustivo de la balanza de riesgo en torno a las proyecciones de inflación, los principales indicadores macroeconómicos nacionales , el entorno internacional relevante, las expectativas del mercado y las previsiones. a medio plazo. Durante los primeros seis meses del año, la inflación acumulada fue del 1,43%, por lo que la inflación anual desde junio de 2017 hasta junio de 2018 fue del 4,63%, superior a la punto medio del rango objetivo de 4.0% ± 1.0%. Antes de la reunión, las previsiones de inflación en un escenario pasivo indicaron una tendencia gradual al alza, debido a los mayores precios del petróleo, los mayores precios del petróleo, Presiones de la demanda interna y mayor incertidumbre en los mercados financieros. internacional, por lo que se ha demostrado la necesidad de un cambio de posición en la política monetaria que apunte a lograr el objetivo en el horizonte político de dos años.

En el entorno externo, hay una tendencia positiva, aunque con un crecimiento moderado en algunas economías avanzadas. Según el pronóstico consensuado, el producto real aumentaría en un 3,3 por ciento en 2018 y en un 3,2 por ciento en 2019. Los Estados Unidos de América continuarían liderando a los países industrializados con una economía que alcanza el pleno empleo y el empleo. que presenta proyecciones de crecimiento para 2.9% en 2018 y 2.6% en 2019. Le seguiría la economía de la zona del euro (ZE), cuyo producto real aumentaría respectivamente en 2.2% y 1.8% en esos años. Debido a la pujanza de los Estados Unidos y al aumento de los precios del petróleo en el mercado internacional, las presiones inflacionarias han aumentado en este país. Para contrarrestarlos, la Reserva Federal (Fed) continuó su proceso de normalización monetaria, elevando la tasa clave en 50 puntos básicos desde el comienzo del año. Los ajustes de la tasa de la Fed continuarán durante el resto de 2018 y 2019.

A medida que Estados Unidos avanza en la normalización de su política monetaria, las condiciones financieras internacionales se vuelven menos favorables, lo que aumenta riesgo y tasas de interés a largo plazo para las economías emergentes. Las tasas de interés más altas en los Estados Unidos también generaron una apreciación del dólar que, combinada con el aumento de los precios del petróleo, contribuyó a un aumento en la depreciación de las monedas en los países en desarrollo.

Es importante destacar que, a pesar de este entorno de condiciones financieras internacionales cambiantes, el desempeño económico de los países emergentes mantiene una tendencia positiva. La India aumentaría un 7,3% en 2018 y un 7,5% en 2019, mientras que China aumentaría un 6,6% y un 6,4%, respectivamente, durante esos años. Con respecto a América Latina (LA), todas las economías, excepto Venezuela, mostrarían un crecimiento positivo este año. Como región, LA aumentaría 2.0% en 2018 y 2.5% en 2019, de acuerdo con Consensus Forecast. Cabe señalar que este crecimiento ocurriría a pesar de la moderación observada en algunas economías grandes como Argentina y Brasil.

En el contexto nacional, la actividad económica continúa evolucionando favorablemente, como lo indica la trayectoria del indicador de actividad mensual. (IMAE). De hecho, según datos preliminares, el IMAE registró un crecimiento acumulado del 6,6% durante el período enero-mayo de 2018. Por lo tanto, el ciclo de tendencia de IMAE se desarrolla a una tasa anual de 6.9% en mayo, proyectando que la economía continuará creciendo por encima de su potencial durante todo el año. En la medida en que esta trayectoria de crecimiento se mantenga y genere presiones sobre los precios domésticos futuros, la política monetaria seguirá avanzando hacia la retirada de las medidas de estímulo monetario lanzadas el año pasado. De esta forma, se evitarían grandes brechas en la brecha entre las tasas de interés nacionales y de los Estados Unidos, lo que podría tener un impacto macroeconómico adverso.

De acuerdo con esta evolución de la economía, el dinamismo del mercado financiero interno se reflejó en un aumento del crédito al sector privado en moneda nacional por encima de la expansión estimada del PIB nominal. En julio, los préstamos privados en moneda local crecieron a una tasa interanual cercana al 13%, mientras que los agregados monetarios se expandieron más allá del Programa Monetario.

Desde el comienzo del año, los ingresos por recuperaciones se han mantenido en el entorno de los importes presupuestados en el momento en que se registra un nivel moderado de gasto, lo que ha permitido lograr superávit presupuestario en los primeros cinco meses del año. Este comportamiento de las finanzas públicas facilitaría el cumplimiento del objetivo de déficit establecido en el presupuesto nacional. En el sector externo, el dinamismo registrado en las actividades generadoras de divisas contribuyó sustancialmente a moderar el impacto del aumento de los precios del petróleo en la economía dominicana. Del mismo modo, las reservas internacionales se han mantenido en niveles históricamente altos, lo que contribuye a la relativa estabilidad del mercado de divisas.

El Banco Central de la República Dominicana reafirma su compromiso de conducir la política monetaria para lograr el objetivo de la inflación y el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica. En este sentido, si es necesario, la institución está dispuesta a continuar la normalización de su política monetaria en los próximos meses, de acuerdo con la evolución de la economía mundial, así como los principales riesgos internos . Además de promover el control de la inflación y la estabilidad macroeconómica, las medidas de política monetaria aseguran el buen funcionamiento de los sistemas financieros y de pago.