L'OPEP envisage de revenir à la réduction de la production pétrolière

Les prix du pétrole sont déjà une source d'inquiétude: le brut Brent a chuté d'environ 17% depuis le sommet de quatre ans atteint au début d'octobre.

L’OPEP traverse une des années les plus vertigineuses de son histoire, allant de la réduction de la production pétrolière à l’augmentation aussi rapide que possible. Et vous devrez peut-être inverser le cours à nouveau.

L'Arabie saoudite et d'autres producteurs réunis à Abou Dhabi ce week-end font face à une perspective inquiétante: bien que les sanctions américaines contre l'Iran éliminent d'importantes quantités de brut sur les marchés mondiaux, une nouvelle vague de pétrole de schiste américain menace avec la création d'un nouveau surplus en 2019.

Les prix du pétrole reflètent déjà ces préoccupations. Le Brent destiné à la livraison de janvier a chuté de près de 17% par rapport au sommet de quatre ans atteint début octobre. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés ont exprimé leur préoccupation et ont indiqué le mois dernier qu'ils pourraient être amenés à réduire leurs niveaux de production quasi historiques.

"Le message de l'OPEP semble être le suivant: attachez la ceinture de sécurité. Le groupe semble prêt à pousser l'accélérateur au maximum pour augmenter la production, puis immédiatement et assez fort pour freiner et parler de réduction de l'offre ", a déclaré Bob McNally, président de Rapidan Energy Advisors LLC, une société de conseil basée à Washington.

Si le responsable du groupe, l’Arabie saoudite, décide enfin qu’il est nécessaire de procéder à de nouvelles réductions, il devra relever une série de défis.

Elle devra à nouveau obtenir le soutien du rival devenu partenaire, la Russie, qui a moins besoin de prix élevés du pétrole. Les deux pays ont entamé des consultations sur le sujet, a rapporté mercredi l'agence de presse d'Etat Tass. Le président américain Donald Trump risque également de s'opposer à l'allié géopolitique clé du royaume.

Forces puissantes

Tout cela est loin de la tradition de l'OPEP consistant à préserver la stabilité et à gérer le marché avec soin. En outre, cela reflète le niveau d'incertitude sur un marché qui connaît d'énormes changements dans l'offre et la demande.

Au début de l'été, le Brent a dépassé 86 dollars le baril, le risque de déficit de production dû aux sanctions contre l'Iran et à l'effondrement économique du Venezuela ayant bouleversé le marché. Les pertes des deux membres de l'OPEP menaçaient de causer la plus grande interruption d'approvisionnement depuis le début de la décennie.

Cependant, de grandes choses se passent également de l'autre côté de l'équation de l'offre, ce qui signifie que le risque de rareté peut ne pas durer. L'OPEP a été "un moyen de produire autant que possible" pour rassurer les consommateurs, a déclaré le ministre saoudien de l'Energie, Khalid Al-Falih, à Riyad le mois dernier. La production du royaume a presque atteint des niveaux record, tandis que la Libye en tire le maximum en cinq ans.

Il y a ensuite le problème mineur de la production américaine. Cette croissance est la plus rapide depuis un siècle, au moment même où la demande de carburant est menacée par le ralentissement des économies émergentes et la guerre commerciale américaine. et la Chine.

Bien fourni

À l'heure actuelle, les marchés mondiaux sont "bien approvisionnés", selon l'évaluation de l'Agence internationale de l'énergie, qui conseille les pays consommateurs. Les propres prévisions de l'OPEP montrent que le monde aura besoin d'environ 1 million de barils par jour de moins que les 31,8 millions pompés par ses 15 membres en septembre.

"Ils voudront absolument l'année prochaine pour tenter d'organiser une réduction de la production. Tout indique un équilibre plutôt faible: l'économie mondiale ralentit, les tensions commerciales de la Chine ont un impact visible sur la demande ", a déclaré Ed Morse, responsable des produits de base chez Citigroup Inc.

La réunion de ce week-end du Comité ministériel conjoint de surveillance (JMMC), un organisme composé de six pays représentant la coalition de 25 pays, ne doit être qu'un examen intermédiaire avant que tous les ministres discutent la politique le mois prochain à Vienne. Cependant, cela pourrait donner un signal significatif de ce qui va arriver.