[ad_1]
Según el Grupo Leuthold, un indicador de riesgo de recesión con un récord "bastante bueno" en los últimos 50 años acaba de lanzar una señal de alarma.
Por primera vez desde la recesión de 2007-2009, las primas para el segmento de blue chip de Estados Unidos con las calificaciones crediticias más bajas subieron al 2% después de estar por debajo datos compilados por el grupo de investigación con sede en Minneapolis.
El análisis analiza la diferencia en el rendimiento entre la deuda corporativa con la calificación de Baa de Moody's Investors Service y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con vencimiento en 10 años.
"No sabemos por qué un margen de crédito del 2% ha sido tan profético sobre las recesiones desde 1970", escribió Jim Paulsen, Director de Estrategia de Inversión de Leuthold, en una nota. a los clientes el lunes. . Esto ha sucedido durante o antes de las seis de las últimas siete recesiones, agregó.
Del mismo modo, Paulsen reconoce que otros indicadores del riesgo de recesión no dan la misma señal. Una de las más conocidas es la inversión de la curva de rendimiento del Tesoro de los EE. UU., Cuando los rendimientos de los bonos a dos años superan los de los bonos negociables a 10 años, pero este no es el caso. No se ha producido todavía
Además, la prima para los títulos de grado especulativo de Paulsen ha excedido el 2% durante prácticamente todo el período de expansión económica desde el final de la Gran Recesión.
Para tener en cuenta
"En los últimos 50 años, este indicador menos visto ha tenido una relación lo suficientemente buena con el riesgo de recesión para que no se ignore", escribe Paulsen.
Como la recuperación económica "por debajo de la media" se basa en una política monetaria no convencional y un estímulo fiscal, "sería impactante ponerle fin antes de que los indicadores tradicionales de la recesión den aviso", , escribió.
Los temores de que aceleren la inflación y la tasa de aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal han afectado a los bonos corporativos de grado de inversión hasta el final del año. presente este año. Además, las compañías estadounidenses están tomando más préstamos y sus costos de interés están aumentando.
La diferencia entre el Bono Corporativo Baa de Moody's Index y los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos. con vencimiento en 10 años aumentó a 2% el 28 de junio, según datos compilados por Bloomberg. El viernes, fue 1.96%.
Source link
