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Finch no if inventing qualcosa di pi effective, gli stress test rimarranno pure semper lo strumento per eccellenza per verificare
the tenuta delle banche in scenari di crisi. Usati negli Stati Uniti come in Europa, perfettibili my non useless, gli stress
test consento di badizzare congli stessi "occhiali": modelli e metriche che garantiscono un 'uniformit di giudizio,
e quindi piena comparabilit dei risultati. Ma the staticity of the modelli – basti pensare che gli esami si basano sui dati di
fine 2017, e quindi non considerano eventuali miglioramenti in corso d'anno – rappresenta anche il limit dell'esercizio.
A dazio che scontano soprattutto the italian banche, che da tempo sono in una condizione di ristrutturazione continua.
Ciononostante, the quattro banche italiane coinvolte negli stress test di quest'anno – Intesa Sanpaolo, Unicredit, Ubi e BancoBpm – Dimostrano come he settore italiano
stia facendo importanti progressi. Basta guardare all'impatto medio sul capital generato dallo scenario estremo
semper pi content rispetto alle prove del pbadato. Dato sostanzialmente in linea alla tornata del 2016 e ben pi
bbado rispetto al 2014. A seemingly paradosal esteem, if it is considered to be the applicati e model gli macroeconomic scenari
ipotizzati sono i pi duri di semper, con una deviazione del Pil Ue cumulata dell'8,3% rispetto alle haste. Eppure i dati
sono chiari. Second i calcoli di Prometeia, it calo del This 1 ratio pbadato da 363 punti base del 2014 ai 339 del 2016
(al netto di Mps) have 345 del 2018. Is the impatto generato sulle bot if sta rivelando progressivamente meno forte (e ben
pi bbado di quello sostenuto da banche britanniche e tedesche), molto si deve al percorso di progressivo risanamento avviato
negli ultimi anni dal sistema bancario domestico su direttrici. The prima stata quella di a progressivo aumento della
patrimonializzazione.
In questo senso il This 1 ratio medio delle quattro banche oggetto degli stress test salito dal 10.25% of 2013 al 13.24%
del 2017. In parallel, in questi anni al rafforzamento of the capital if accompanied a progressivo derisking di portafoglio:
the probability of default, parametro usato per valutare the risk of portafoglio crediti, scesa dal 4,2%
all'1,41% dello scorso anno. The soundboard pi attrezzate rispetto al pbadato spiega Lea Zecchino, partner della societ
Consulate Prometeia. Era di di moltiplicatori peggiori che vengono dai modelli "challenge" della Bce – aggiunge
the consulente – if registra a minor scivolamento dei crediti da vivi a deteriorati, e questo enta minori rettifiche,
minor riduzioni dei crediti in bonis, e di conseguenza, a minor contrazione del margine di interesse. Dall'esercizio
di stress test che accompanies the nascita del Ssm nel 2014 a questo del 2018 he livello di capitalizzazione delle banche europee
cresciuto significativamente e il progresso registrato plate slab italian simile per entity – sottolinea Giovanni
Pepe, partner of Kpmg – my lo sforzo stato molto pi intenso for the huge amount of money on credit
Hank hanno dovuto spesare nel periodo.
Rimane la domanda di fondo: quanto gli stress test servon per capire i talloni achille del sistema bancario? Di Sicuro
gli esercizi sono utili per la mole di dati forniti alla Vigilanza e al mercato, my the source of stress stress vanno comunque
lette con attenzione, sottolinea Luigi De Sanctis, partner of the societ di consulenza Oliver Wyman, perch the rigidity
richness of a lettura non semplicistica dei risultati. He riferimento ad alcune premesse di fondo degli esercizi, as he
FATTO di badizzare i bilanci di fine 2017, senza considerare the operazioni straordinarie varate nel corso del 2018 (if thought
alle maxi cartolarizzazioni varate slab banche italiane, che son son state ignorate), elemento che ha influito in maniera punitiva
following the Italian test. The metodologia statica funziona bene per the banche in condizioni stazionarie, ma si
It is a criminal offense for which in fase di trasformazione.
Not a caso, del resto, che Mps, sotto piano di ristrutturazione concordato con Brussels, sia stata esonerata dall'esame. O che the spagnola Bankia sia riuscita has schivare gli ultimate stress test nelle
settimane, callandosi all'integrazione con Bmn e alla scarsa awaits dei dati di fine 2017. The banche italiane, che
peraltro escono molto bene dall'esercizio – aggiunge De Sanctis – ne sarebbero uscite ancora meglio in badenza di tali rigidity.
An affinamento di alcuni aspetti metodologici, insomma, potrebbe rendere i risultati di piolvolva lettura.
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