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Sobi, par l’acquisition des droits américains de Synagis par Astra Zeneca, fait un grand pas en avant vers la diversification.
Il écrit dans un bref commentaire de Pareto après le magasin de mardi, où le prix d’achat s’élève à 13,6 milliards de SEK.
"Au premier abord, cela ressemble à un magasin qui va comme un gant car il s'inscrit à la fois dans l'immunologie et l'orientation des enfants chez Sobi, mais le goût que ça coûte," écrit le centre d'analyse.
Pareto considère l'achat de Synagis comme une vache à lait quand Sobi estime que le médicament a une marge EBIT de plus de 60%.
Pareto pense également que Sobi pourrait utiliser certains des 130 employés accompagnant l'acquisition pour commercialiser d'autres produits Sobi existants ou à venir aux États-Unis.
"Cette transaction est transformée en une part de Sobi et nous attendons une réponse initiale positive du prix de l’action", poursuit Pareto, ce qui modifiera sensiblement son estimation de Sobi.
Carnegie croit également dans un commentaire rapide que la transaction est compréhensible mais que le prix est brut:
"Bien que nous estimions que l'opération s'inscrit bien dans la stratégie à long terme, nous estimons que la valorisation sous-jacente est élevée, en particulier compte tenu du fait que Synagis est un actif en baisse et que d'importants paiements supplémentaires sont liés à la transaction."
SEB Active Trading commente à son tour:
"C’est sans aucun doute une acquisition gigantesque qui transformera Sobi en un objet d’investissement totalement différent", et décrit cet accord comme un grand pas en avant américain pour le groupe pharmaceutique spécialisé.
Le prix d'achat comprend en partie 9,1 milliards de SEK en espèces et en partie des actions Sobi nouvellement émises correspondant à 4,5 milliards de SEK, ce qui permet à Astra Zeneca de posséder environ 8% du capital de Sobi.
Cet accord signifie également que Sobi sera la moitié du médicament candidat MEDI8897, un produit complémentaire de Synagis, sur le marché américain.
Synagis est un médicament approuvé pour la prévention des infections sévères des voies respiratoires inférieures causées par le VRS chez les enfants à haut risque de maladie.
Mardi, à 11h30, l’action Sobi avait grimpé d’environ 1% à un peu plus de 181. La citation au jour le jour était proche de 194 SEK au même moment.
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